这两年电煤价格持续高位，供应没跟上是一个方面的原因，其实，还有一个被大家忽视的一个原因，那就是水电出力不足。不过，今年这个情况发生了变化，今日智库团队认为，煤炭产量增加叠加水电猛涨，高价电煤恐扛不住。

据国家统计局的数据，2022年1-4月，我国发电量累计2.6万亿千瓦时，同比增加1.3%，增速大幅回落。5月份的正式数据还没有出来，快报数据显示社会发电情况和用电情况，基本与去年同期差不多，整体上还略有降低，但水电同比大幅增加。

据统计，我国1-4月水力发电量累计3130亿千瓦时，同比增加14.3%，其中，4月水力发电量900亿千瓦时，同比增加17.4%！5月份水电增速仍然维持在10%以上。今日智库认为，前两年持续枯水，2022年大概率会是丰水年，全年水电对火电的替代不容忽视。此外，风电、光伏发电等新能源发电增量可观，2022年1-4月清洁电力累计发电量约3750亿千瓦时，同比增加约50%。

今日智库团队还要提醒大家注意的是，虽然现在电煤价格还是高位，但火电及电煤消费量，都跟去年同期出现了下降。2022年1-4月，我国火力发电量累计1.86万亿千瓦时，同比下降1.8%。特别是4月份，我国规模以上火力发电量约为4007.7亿千瓦时，同比降低11.8%。其中，31个省区中，仅4省区的火力发电量同比增长；内蒙火力发电量达369亿千瓦时，成为我国火力发电量最多的省份。

我国火力发电95%以上是煤电，火力发电的疲软，也带来了电煤消费的下降。据统计，2022年1-4月电煤累计消费量约7.4亿吨，同比下降0.7%，4月份电煤消费量约1.6亿吨，更是同比下降了10.4%！

现在，不少人预计，随着6月份迎来旺季前集中补库，疫情好转后工业用电增加，以及迎峰度夏的季节逐渐临近，季节性的需求回升会对高煤价有支撑。但今日智库需要提醒的是，今年煤炭供应总量有10%以上的增幅，水电也比往年好得多，电煤的消费量却是下降的，再加上政府也在严查高煤价，6月份市场并没有想象中乐观。