煤炭

　　大秦铁路（601006），简称大秦线，是中国华北地区一条连接山西省大同市与河北省秦皇岛市的国铁I级货运专线铁路，在大秦铁路，平均每12分钟就会开出一趟重载列车，年运量最高突破4.5亿吨，创下了世界单条铁路重载列车密度最高、运量最大、增运幅度最快、运输效率最高等多项世界纪录。

　　近日，据相关媒体了解，大秦线秋检初定于10月9日-11月2日，为期25天，检修时长为每日上午4小时。众所周知，大秦线一般安排每年两次集中检修，春季集中修一般在4-5月份开展，为期25-30天；秋季集中检修在10月开展，为期15-20天。近两年以来，受国家增产保供政策影响，大秦线路基受损较为严重，检修时间相比之前有所增长。与往年相比，正常情况下，非检修期间，日均发运煤炭数量维持在125-130万吨，检修期间，预计日均发运煤炭下降到105万吨左右，甚至100万吨，然2020年和今年春季集中修期间，大秦线当月发运量竟然出现了环比增加的情况。

　　2018-2022年大秦线检修数据表

　　那么今年秋检期间，大秦线运量会发什么样的变化呢？

　　首先，大秦线虽然安排每天上午4个小时的集中检修，但从当前国家增产保供政策出发，大秦线鉴于发运任务的压力，可以依赖下午和夜里更多的接卸煤车。

　　其次，2022年以来大秦线整体煤炭发运量仍然偏低，1-8月份日均运量仅为116.4万吨，若大秦线秋检期间保持高位运量的话，秋检高于春检期间的运量可能性也是存在的。

　　大秦线检修对于秦皇岛港口的影响较大，库存下降明显，毕竟秦皇岛港煤炭库存主要依靠大秦线的调入，但近年来，国铁集团会通过下调周边其他运煤线运费等方式来削弱检修带来的影响，把影响降到最低。

　　认为：即使下游市场再次出现资源偏紧的局面，但在国家长协保供政策的影响下，叠加下游行情疲软，煤炭需求增速缓慢，短时间内即使秦皇岛港库存走低，对价格的影响也不大，后期将持续关注大秦线秋检期间煤炭行情走势情况。