冷空气势力减弱，叠加工厂陆续停产放假，沿海八省电厂日耗升至205万吨后跌落至201万吨；部分电厂已经完成年度采购计划，且库存保持中高位水平，能够覆盖春节期间用煤需求。终端采购需求低迷状态依旧难以改善，仅维持刚需拉运即可。在煤价持续回落之际，“买涨不买跌”的心态驱使下，部分终端处于观望状态，造成市场供需宽松局面难改。

自10月下旬以来，环渤海港口动力煤市场持续疲软，虽然11月末至12月上旬有过短暂的反弹，但涨幅不大，持续时间也不长，并未促使市场直线上涨。截止目前，发热量5500大卡市场港口动力煤价格累计跌幅430元/吨。值得注意的是，煤价跌至限价区间，或刺激部分存煤偏少的电厂释放春节前最后一波采购需求，需重点关注。

临近“双节”，为保安全，主产地煤矿开工情况或持续转弱。叠加疫情感染人数增多，产地停产减产检修煤矿增多，整体供应缩减，煤价稳中偏弱。随着港口市场持续下行，终端部分电厂压价或减缓采购，化工等用户保持刚需拉运；而贸易商处于观望状态，市场采购情绪疲软。下游以去库为主，市场维持供需两弱，考虑到保供政策持续推进，短期内市场煤供应进一步收缩。在环渤海港口，少量刚需压价采购为主，报还盘有一定差距，但合适货源难询，市场成交冷清。目前，虽处于用煤旺季，但电厂整体库存仍较为充裕，且有长协煤及进口煤补充，并不具备大规模补库动力。叠加煤价持续下行和春节临近，后续下游工业企业陆续停产放假影响，工业用电支撑进一步走弱。

当前终端部分电厂负荷在70%-80%，而且有长协和前期采购进口煤支撑，库存处于安全水平；有的电厂虽然库存偏低，但即将执行新一年的中长协合同，暂不采购市场煤。值得注意的是，全社会正处于疫情放开初期，市场活跃度不高；且随着春节临近，存在提前放假返乡情况，工业用电负荷回落，部分抵消寒潮降温对电煤消费的拉动效应，造成电厂日耗上涨无力。而非电行业补库难有大规模释放，需求低迷，年前或保持“按需采购”的节奏。综合来看，市场即将进入春节前的传统疲软期，需求支撑力度不足。