主流煤矿多以兑现长协用户需求为主，落实中长期合同合理价格，市场供需基本面仍处偏宽松格局。随着大秦线运量恢复至高位水平，在需求未见明显放量情况下，环渤海港口库存或向上垒库，港口方面已要求发运企业加快疏运，并要求下游电厂抓紧拉运。短期来看，煤价下行趋势明显，但受发运成本支撑，叠加部分用户有抄底需求，预计发热量5500大卡市场动力煤交易价格降至970-980元/吨会出现止跌企稳。“迎峰度夏”旺季将至，部分终端有提卡和提库需求，预计动力煤价格将出现小幅反弹。

首先，气象部门预测，今年夏季，我国西南地区及华中部分地区降水量偏少，气温偏高，可能会出现持续干旱天气。而近期的三峡水库蓄水量也验证了这一预测，蓄水量低于去年同期，且保持同比下降趋势。在今夏高温预期下，火力发电量有望出现大幅增长，电厂日耗恢复至高位，因此，下游电厂提前备煤需求提升；而迎峰度夏之前，部分用户会提前下手拉煤，以避开夏季耗煤高峰，而这一时间节点很可能就在五月底、六月初，煤炭市场有望获得强有力的支撑，并支撑煤价企稳回暖。其次，经济复苏加快，全国电力消费有望提速。数据显示，今年三月份，全社会用电量同比增长5.9%，明显好于前两个月。随着经济复苏的加快，二季度的电力消费增速也将继续加快，火力发电有望实现正增长。主产区方面，安监和环保检查压力下，主产区供应端有阶段性收紧可能；加之水电等替代能源发力不足，沿海地区火电负荷加大。再次，印尼部分主产地受降雨影响，煤炭出货减少，供应端略有紧张，将对国际煤价形成支撑。而今夏，主要进口国耗煤需求将有一定幅度增加，支撑国际高卡煤价格上涨。随着炎热夏季的到来，用煤高峰的到来，国际煤市将向好发展，给国内煤炭市场带来机遇。

在增产保供大背景下，优质资源较为稀缺，市场煤源也相对不足，供需结构性错配凸显，煤价波动频繁成今年新常态。今年以来，进口煤数量暴增，影响了下游采购市场煤的积极性，造成国内煤价重心下降，且以窄幅波动为主。但是，一旦需求增加，市场仍有转好可能，煤市紧平衡格局就会再现。尤其入夏之前，各大电厂采购需求将有所释放；叠加经济加速启动，全社会煤耗需求也会快速释放。五月底、六月上旬，煤市依然可期，煤价存在低谷中反弹的可能。