在电煤消费淡季、日耗不高、电厂存煤高企、各中转港口库存居高不下，以及进口煤持续到货的情况下，环渤海港口市场煤价在相对中位窄幅波动。在发运成本支撑以及迎峰度夏预期下，贸易商不愿低价出货；但下游终端不愿高价采购，市场成交僵持。

本周，随着气温加快回升，电煤日耗增加，可用天数有所回落，环渤海港口煤价止跌趋稳，产地部分地区价格小幅上调，但受电厂高库存压制，预计煤价不会出现大幅反弹。临近夏季，市场利多因素出现，首先，环渤海港口场地垛位紧张，加之发运下水煤倒挂，贸易商发运积极性偏低，环渤海港口堆存的市场煤并不多。其次，西南地区水电出力依旧偏弱，三峡出库流量仍低于往年同期，火电依然有支撑。再次，据天气预报，今夏降水偏少、气温偏高，重庆、四川及两湖地区降水偏少，部分地区可能出现区域性干旱天气，影响水电发力。预计迎峰度夏期间，我国华东、华中、南方区域电力供需形势偏紧，电煤消耗加快，部分中小电厂需要增加存煤数量。

诸多市场利空因素影响，煤价反弹幅度有限。首先，沿海电厂日耗增长缓慢，且库存保持高位。截至目前，沿海八省终端电厂日耗推高至180万吨，但电厂库存仍在3400万吨的高位。大秦线恢复运输后，环渤海港口煤炭库存升至2950万吨。港口通过合理提报接车菜单，控制滞销煤种进港，增加有效库存。其次，进口煤依然保持高位。前期招标的进口煤在本月中下旬陆续到岸，且随着印尼斋月结束，印尼煤、澳煤、俄煤继续大规模进入沿海市场。数据显示，今年1-4月份，我国进口煤高达1.42亿吨，同比去年增加88.8%。五月份，部分前期预订的进口煤陆续到货。再次，需求并未完全发力。目前，化工、水泥等非电终端有效开工率不足，非电行业不急于采购，部分水泥厂集体停产；而社会各环节库存高位，且在中长协用户拉运支撑下，电厂拉运积极性也受影响。

经济走势实际上已出现拐点，火电仍是我国主要能源保障，预计今年用电需求将同比增加6%到8%，动力煤需求有望继续增加。随着天气转热，全国高温天气导致居民用电量和电厂日耗增加，对煤炭需求有一定拉动作用。下游用户要为迎峰度夏做准备，部分中小电厂要增加市场煤采购，补充库存。环渤海港口询货客户将增多，将促使港口煤价出现小幅反弹，但受港口和电厂高库存制约，煤价反弹幅度有限。