本周，环渤海港口市场情绪不佳，贸易商报价偏弱运行，中低卡煤种价格下行速度加快。在中下游库存高位以及进口煤冲击之下，终端电厂补库较快，大部分电厂不需要派船北上拉煤，而是在接卸港等待进口煤到岸即可，环渤海港口煤价呈节节败退之势。沿海地区煤炭需求决定了北方港口的煤价走势，而北方港口煤价的走势也影响了产地的价格走势。

后市来看，在迎峰度夏之前，煤炭市场有望转好一些，北方港口将出现装卸繁忙景象，但对煤价上涨仍持悲观态度。目前，下游电厂依靠着高库存，加快接卸进口煤船舶和长协煤，北上询货需求寥寥无几，使得市场煤价格上涨无力。即使在五月底、六月初出现一波询货增多行情，煤价涨幅也相对有限，预计上涨时间会很短，涨幅会很小，仍属于情绪上的上涨，属于抵抗式反弹。

 一是中下游环节库存持续垒库，沿海市场压力加大。由于终端需求增加有限，而进口煤和长协供应的增量远超过下游实际需求的增量，因此，用户北上内贸煤采购需求持续偏弱，环渤海港口煤炭库存再度积累至3000万吨的高位水平。同时，沿海电厂库存也持续攀升，并接近历史峰值水平。迎峰度夏前，即使有一波采购行情，但是，受消耗缓慢、进口煤过多等因素影响，终端接货能力也非常有限，各环节疏港压力增加，市场供需形势继续向宽松方向转化。一旦进入夏季，非电行业开始错峰生产，而电厂也停止采购，转为积极消耗自身库存，煤价势必出现深跌行情。

二是主产区供应虽受影响，但市场供应稳定。近期，受内蒙露天煤矿撤销核增，暂停生产，主产区煤炭供应收紧。但是，随着中国—中亚峰会结束，陕西地区因会议停产的煤矿陆续恢复正常产销，区域内产量有所提升。内蒙、晋北等地主力煤矿煤价仍是稳中偏弱运行，下游主要拉长协保供煤居多，仅少数性价比高的煤矿拉煤车排队。煤炭价格重心整体下行，区域交投依旧平淡，市场户囤货谨慎，价格弱稳运行。

三是进口煤不会明显减少。今年，我国对进口煤全面放开，叠加天然气价格回落，欧亚等国煤炭需求减少，促使国际煤价低位运行，大量进口煤涌入到我国。澳煤重新进入，叠加印尼、俄煤大量进入国内市场，促使月度进口量保持高位水平。预计五六七，这几个月，即使月度进口量达不到4000万吨，也能达到3500万吨以上，给沿海市场带来很大冲击。