港口库存：今日北港调出量继续大幅下降，环渤海九港库存总量3026.4万吨，较前一日增加55.8万吨，同比上升802.8万吨。从其他各港库存量来看，均处于高位，且远超去年同期。目前京唐三港和曹妃甸四港的堆存比重均已超60%以上，国投京唐港和京唐港36-40码头的堆存比重更已超过90%，各港场地紧张局面加剧。

另据煤炭江湖统计数据显示，截至上周末全国港口动力煤库存为6747万吨，今年累计增加了1762万吨。从历史情况看，全国港口动力煤库存最高值出现在2019年8月份，达到7776万吨，对应当时环渤海港口动力煤报价为5500卡580元/吨，5000卡500元。

产地方面，今日主产地降价大战愈演激烈，各煤矿继续跟降10~80元/吨，单次调降50元/吨已成常态，个别顶仓煤矿日内多次下调煤价。今日最新大矿竞拍结果来看，除个别矿块煤起拍价成交外，其余标的基本流标，如此差的成交结果或对接下来的煤市走势存冲击。目前下游及周边煤场和站台采购基本处于半停滞状态，尽管煤价运费大幅下探，煤矿整体销售未见好转，预计短期煤价仍存较大下调空间。

进口煤方面，随着国内市场大幅下跌，进口煤价格优势缩小，加上终端库存高企，持续压低采购价格，进口煤投标价格继续下探。目前印尼（CV3800）投标到岸价527-540元，澳煤（CV5500）投标到岸价830-850元。有消息称今日华南区域电厂在招标采购进口煤中，Q5500个别贸易商投标价跌破800元/吨，低至795元/吨，交货期为7-8月份。此举或加速市场价格下行，内贸煤价将继续承压。

整体而言，后期国内煤矿产量有望继续保持高位，而需求同比增速将放缓，动力煤价格仍有望逐步回归至长协价格区间。