6 月我国全社会用电量为7751 亿千瓦时，同比增长3.9%，一产、二产、三产和城乡居民生活用电增速分别为+14.0%、+2.3%、+10.1%和2.2%，用电需求主要由三产用电拉动。6 月份我国规模以上火电、水电、核电、风电和太阳能发电量分别为5228 亿、982 亿、372 亿、557 亿和259 亿千瓦时，同比增速分别为+14.2%、-33.9%、+13.8%、-1.8%和8.8%，水电出力持续低迷情况下火电发电量显著提升。6 月原煤产量为3.9 亿吨，同比增长2.5%，增速比上月放缓1.7 个百分点；进口煤炭3987 万吨，同比增长110.1%，增速比5 月加快17.4 个百分点。

行业动态信息

行情回顾：7 月17 日-7 月21 日电力板块（882528.WI）下跌1.48%，沪深300 指数下跌1.98%。电力板块跑赢大盘0.5 个百分点。2022年初至今电力板块上涨6.15 个百分点，沪深300 指数同期下跌1.28%。电力板块年初至今累计跑输大盘-7.44 个百分点。分子板块看7 月17 日-7 月21 日火电、水电、燃气板块（中信指数）变化幅度分别为-2.57%、-0.23%、-0.73%。

动力煤现货价格环比上升4.04%，同比下降27.39%7 月20 日秦皇岛5500 大卡动力煤现货价格为875 元/吨，环比上升4.04%，同比下降27.39%。进口煤炭方面，广州港5500 大卡印尼煤7 月20 日价格为917 元/吨，环比上升0.88%，同比下降17.91%。

秦港库存环比增加3.41%，同比减少3.03%

煤炭库存方面，截至7 月20 日，秦港库存577 万吨，环比增加19 万吨，增幅3.41%，同比减少18 万吨，降幅3.03%。而广州港7 月20 日库存为308.3 万吨，环比减少12.2 万吨，降幅3.81%，同比增加8.5 万吨，增幅2.84%……

投资建议

电力方面，我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的，包括申能股份、上海电力、华电国际、华能国际、福能股份、大唐发电、华润电力，稳健性标的推荐中国核电、三峡能源、中闽能源。

此外我们还推荐智能配电工程运维一体化企业苏文电能，乌白电站注入提升公司盈利水平的水电龙头长江电力、受益于省内市场电价持续改善的华能水电。