煤炭行业2024展望：煤炭板块在过去的时间里展现了强劲的表现，相较于沪深300指数，煤炭板块上涨了3.69%，超出了17.38个百分点。尽管煤价在2023年有所下滑，但随着供需平衡的逐步改善，煤价底部似乎已经稳固。预计2024年，受限的供给增量和电力需求的持续韧性将支撑煤价，使其难以跌破750元/吨。

供给侧分析：安全监管的强化预计会压制煤炭产量，而行业的投资额增速下滑意味着新增供给有限。同时，主产区的新增产能面临运力不足的问题，难以大幅提升供给。此外，国际市场的政策变化也可能抑制进口煤炭的利润，难以保持高增速。

需求侧展望：火电在能源结构中依然占据主导，预计动力煤需求的基本面将保持韧性。极端天气可能导致水电发电量下降，增强了火电的替代作用。加之政策的积极影响和房地产市场的企稳预期，以及对基建的持续投入，非电煤下游需求有望得到提振。

投资建议：考虑到供需两端的因素，建议投资者重点关注那些长协动力煤占比较高以及焦煤资源条件优越的企业，维持对煤炭行业的“增持”评级。