今年春节2月10日开始，民营煤企或将于1月底、2月初开始放假，因此预计1月份产地煤炭供应将较为平稳，后期煤市波动的核心将更侧重于需求端。

本轮PSL投放将利好春节后工业用电需求，但由于政策落地需要一段时间，短期来看仅能带来情绪上的提振，1月3日、1月4日，港口市场报价小幅上探。1月5日后，港口市场煤价再度转弱。1月中旬，在民用电、工业用电需求双弱背景下，下游仍将以观望压价为主，市场煤价将延续偏弱态势，但考虑到北港库存已下降至去年同期水平，预计贸易商挺价意愿将增强，煤价或难大跌。

需要注意的一点是，1月下旬，临近春节，下游或将释放部分需求，但由于供应端相对充足，因此对市场煤价走向的影响将较弱，煤价上行阻力仍将较大。