截止目前，我国环渤海八港存煤降至2097万吨，较去年12月16日大幅减少了756万吨，降幅达26%。与此同时，沿海八省电厂合计存煤3073万吨，较去年12月16日减少了361万吨。目前，环渤海港口库存低于去年同期291万吨，而沿海八省电厂存煤较去年同期减少265万吨。但奇怪的是，冬季市场向好发展，去库工作也很顺利，但市场煤价格却是无动于衷，无论是产地，还是港口，煤价均处于下行通道，且港口煤价大幅低于去年同期水平。

首先，电厂主打长协，建材等非电行业进入错峰生产阶段，对市场煤采购无力，无法拉动市场转好和煤价上涨。尤其各大主力电厂均有长协保障，而沿海电厂采购进口煤具有得天独厚的优势，造成对市场采购数量很少。终端用户凭借着高位的库存和及时的补充，对市场煤压价还盘。即使部分用户出现阶段性补库，煤价顶多上涨个两三天，就会掉头下跌。其次，入冬之前，很多贸易商就已大量囤煤等待冬季上涨，但市场表现却事与愿违，主力电厂有高库存和长协保障，而非电行业不是面临着错峰生产，就是经营困难、效益下降，对高价市场煤采购无力。没有大规模采购，自然谈不上煤价上涨。再次，入冬后，尽管寒流接踵而至，电厂日耗也不低，环渤海港口去库非常快。但距离春节越来越近，下游采购情绪不佳，市场实际需求有限，港口市场报价稳定在915元/吨附近。

本周，下游日耗高位震荡，沿海电厂库存持续去化，沿海电厂可用天数在14天左右波动。下游需求整体变化不大，贸易商观望情绪较为浓厚，产地销售情况一般，部分煤矿提涨。考虑到国内产地安监的趋严，导致矿上开工依然较为谨慎；以及临近年底煤矿陆续放假，供给存在收缩预期，对煤价依然有支撑。而需求端，下游以刚需采购为主，成交量偏少，市场价格没有明显提振。但随着市场现货的减少，部分刚需对市场仍然起到支撑作用。本周末，环渤海港口市场加快转冷，下游需求不多，贸易商出货困难，情绪有所转弱，重心略有下移。旺季已进入尾声，预计下周，日耗开始回落，终端库存继续保持去库状态，但煤价将出现大幅下行。