产地方面，近日内蒙区域受降雨影响，部分露天矿产量下降，叠加大集团外购煤价连续上涨，市场情绪提振明显，今日坑口煤矿普遍上调煤价10-20元/吨，个别大矿竞拍价格较上期上涨20~42元/吨。矿区拉运车辆增多，部分刚需终端询货采购积极性提高。不过终端节前补库需求释放有限，预计短期煤价涨幅有限。

港口方面，今日北方港口采购需求转弱，贸易商报价维稳，与昨日持平。当前市场长期发运倒挂，港口结构性缺煤局面未改，但因终端需求未见实质性好转，煤价继续上涨动力不足，维持僵持横盘概率较大。港存方面，今日环渤海九港库存总量2198.6万吨，较昨日减少146.8万吨（主要是气候因素港口作业调整影响），同比去年增加252.9万吨。

下游方面，今年南方部分地区高温持续时间较长，民用电支撑较强，叠加西南地区降水偏少，水电出力不足，清洁能源发电量缩减，火电负荷提振明显，电厂日耗整体仍处于高位波动阶段；终端库存继续下行，但在长协及进口煤的持续补充下，依旧稳定在偏高水平，暂无补库压力。未来，电厂日耗临近季节性回落期，终端多采取刚需补库，需求释放整体有限，中秋节前或有部分终端存在少量刚性补库需求。

进口煤方面，目前进口煤稳中偏强，外矿挺价明显，电厂逢低询盘积极，叠加内贸市场涨价情绪传导，终端中标价格明显上涨，华南区域某电厂Q3800以485-499元/吨价格批量采购。目前印尼（CV3800）报价大船FOB53.5-54美金。当前参与投标竞价基本围绕成本线小幅浮动，部分电厂已招至12月份，贸易商对超远期货盘操作较为谨慎。

对于本轮煤价上涨，煤贸商仍需谨慎对待。毕竟下游需求尚不足以支撑煤价大幅上涨，预计本轮行情或将延续至月底，但涨幅有限。