今日智库认为，动力煤价格旺季不旺、持续下跌，主要原因有两个：一个是港口电厂的库存都比较高，且有长协煤和进口煤支撑下，电厂观望心态浓厚，暂时没有增量采购计划，仅维持少量刚需拉运；第二个原因是，在内需不足、外贸压力上升的背景下，非电企业的需求也比较差。

从目前的情况看，动力煤价格触底反弹预计还得一周。现阶段，下游“买涨不买跌”心态渐浓，北上拉运和采购意愿非常消极，上周环渤海港口日均锚地船舶数量只有42条，为历年来的同期最低水平。

好的情况是，马上就到全年最冷的时候了，2024年的三九时段将落在12月末至次年1月初，一九是2024年12月21日至12月29日，其中最为寒冷的三九天则大致落在2025年1月8日左右。

受冷空气影响，全国大部分地区的最低气温将普遍创立冬后新低，下游电厂日耗会明显回升，加上煤价跌幅较大，或激发部分终端和贸易商抄底心理，推动采购量增加。今日智库判断，未来一周，港口动力煤价格应该能够企稳，不过反弹可能得到十二月底。