2024年，国内煤炭市场供应宽松，呈现旺季不旺、淡季不淡的特点。无论从港口市场还是坑口市场看，市场煤价格全年每吨累计下降接近200元。进入2024年12月之后，供暖煤耗需求抬升，促使采购转好，煤炭市场价格小幅回升，但仍显后劲不足，预计春节前后煤炭市场平稳运行。

春节前后煤耗需求预见性下降

从我国煤炭消费结构来看，煤炭主要消费行业是电力。中国煤炭市场网的数据显示，2024年前11个月，电力行业用煤在煤炭消费总量中的占比达64%。2024年，钢铁行业、建材行业煤炭消费量延续下滑趋势，分别同比下降3.1%和7.2%，进入冬季后对煤炭需求难以形成有效支撑。虽然煤炭价格下跌推动化工企业运营成本降低，利润回归支撑煤化工行业保持较高的产能利用率，并释放对化工煤的刚性需求，但是化工产业煤耗量占煤炭需求量不足10%。因此，电力消耗的波动节奏成为影响煤炭市场涨跌起伏的主要因素。

临近春节，电力行业用煤需求逐渐下降。从历年来沿海、内陆各省份的电力煤耗量走势来看，每年农历腊月十五前后煤耗水平开始下降，直至正月十五以后煤耗量回归至正常水平。这期间的1个月左右，煤耗量降至低位，日耗峰谷差在70万吨左右。当前，由于工业企业陆续进入假期，电力行业煤耗量处于低位，电厂库存可用天数保持在16天至20天，以刚需采购为主。

煤炭库存始终保持较高水平

2024年，煤炭社会库存总量始终保持较高水平。根据中国煤炭资源网的数据，截至2024年12月底，全社会库存总量达6.9亿吨，同比增长23%。从中国煤炭市场网统计数据来看，截至2024年12月底，全国煤炭企业库存7300万吨，同比增加480万吨，增长7.0%。全国统调电厂煤炭库存基本全年高于2亿吨，可用30天以上。全国主要港口（煤炭中转、接卸港口，共计73个）存煤总量约7500万吨，同比增长7.0%。截至1月13日，环渤海港口库存总量2524万吨，同比增加183万吨，增幅为7.8%。中转和终端库存水平始终保持中高位，是煤炭价格平稳运行的重要调节力量。

铁路运输保障坚实 物流费用保持平稳

2024年各月，全国铁路煤炭运输量始终保持同比1.4%至2.6%的速度增长。随着“公转铁”政策的深入推进和铁路运输优惠政策的普及，铁路运输市场规模持续扩大，部分煤炭主产地铁路调出量明显增长。

2024年，新疆铁路煤炭运量1.55亿吨、同比增长18.1%，其中新疆煤外运量达9061万吨、同比增长50.2%。中国铁路呼和浩特局集团全年铁路发运量1.68亿吨，同比增长7.87%。其中，2024年12月发运量为1466万吨，同比上涨14.73%。从2024年6月之后，中国铁路呼和浩特局集团各月发运量保持同比10%至30%的增速。

铁路煤炭运输量大幅增长，一方面是各个铁路局优化线路、提升货运量及煤炭市场外运需求拉动，另一方面是铁路局推行降本增效的政策措施落地生效。2024年4月物流总包一口价优惠政策出台以来，2024年全年煤炭运输成本大幅下降，鄂尔多斯部分站台到曹妃甸港口煤炭运输价格每吨优惠35元。2025年，中国铁路呼和浩特局集团煤炭运输物流总包优惠政策延续，发运东北地区、浩吉铁路方向更是鼓励线路，因此，今年煤炭铁路运输保障将更为坚实，且煤炭物流运输的费用保持平稳。

综合来看，国内煤炭市场运行平稳，供需保持平衡略宽松态势。虽然春节期间煤炭生产企业将陆续休假，但是供应与需求双降，叠加高位库存和稳定的铁路运力双重保障，煤炭市场大概率持稳运行。