环渤海港口市场冷清，仅维持刚需采购，且压价情况较为严重；江内市场询货问价氛围冷清，实际成交有限，贸易商报价暂稳运行。受大秦线春季集中修影响，环渤海港口煤炭调入量有所下降；但上周末，北方港口遭遇大风封航，造成港口库存再次拉起。下游用煤企业采购意愿普遍偏弱，港口调出量同步走低，整体呈现“供需双弱”格局。

传统用煤淡季行情下，电厂日耗偏低，对煤炭采购需求较弱，非电行业需求释放缓慢。但进口煤价格优势收窄，促使部分终端转向采购内贸煤，在一定程度上提振了市场行情。煤价继续僵持运行，大幅波动的可能性几乎没有。受大风封航干扰，环渤海港口十多天的去库成果被毁之一旦，存煤回归检修之前水平。从港口交割来看，下游刚需客户询货问价，港口市场活跃度一般；整体用煤需求略显疲弱，非电行业需求释放缓慢，造成市场维持僵持局面。贸易商报价暂时维稳运行，买卖双方博弈持续，本周煤价仍以稳为主。

环渤海港口库存较去年同期偏高820万吨，部分场地垛位紧张；叠加下游客户采购不佳，贸易商发运积极性一般。目前，卖家出货意愿尚可，但基于成本支撑，维持挺价；而下游客户意向接货价偏低，市场僵持，煤价继续维稳运行。从采购情况分析，下游需求依旧偏弱，电厂日耗小幅回落，部分贸易商和终端用户持观望态度，采购意愿不强，导致煤炭销售存在一定压力。但市场并不完全悲观，首先，由于煤炭生产成本相对高位趋稳，对港口市场煤价格形成一定支撑。其次，由于市场煤价格处于相对低位，下游存在一定招标和采购。再次，市场迎来新转机，日前，美方宣布豁免多个电子产品以及零配件的所谓“对等关税”。

目前，正处于季节性电厂检修期，电厂日耗持续下行，库存仍处于往年高位；多以消耗库存为主，补库意愿不强烈。目前，进口煤并未大幅降价，国内市场煤有一定价格优势，部分电厂陆续少量刚需招标采购市场煤，以满足日常运营所需。尽管终端企业补库需求有所释放，但贸易商也在加快出货，市场现货趋向供需平衡，煤价稳定。本周，港口市场价格将维持震荡偏稳运行模式，后续走势，需关注电厂日耗变化、非电采购情况，以及关税变化、环渤海港口去库情况。