为期27天的大秦线春检宣告结束，进港煤车增多，市场供大于求压力加大。大秦线春检期间，环渤海港口库存不降反增，据统计，环渤海八港合计存煤2910万吨，较检修前增加了40万吨。检修期间，煤价先稳后跌。大秦线恢复后，进港煤车增多，环渤海港口继续垒库，预计煤价仍会继续下跌。

主产区煤价僵持运行，煤矿以化工刚需和站台交合同为主，月底临时停产减产煤矿数量增多，对煤价有些支撑；少数煤矿小涨后，煤场及长途车采购积极性下降。环渤海港口方面，失去了大秦线检修这一支撑点，贸易商加快出货；而下游需求有限，询货问价情况寥寥，市场成交重心继续下移。受需求疲软影响，贸易商操作保持谨慎态度，拿货情况较少，上下游都在等待煤价底部出现，短期内煤价将维持弱势。目前，环渤海港口库存堆积如山，下游用户对滞销煤种“挑肥拣瘦”，减少兑现和采购。

正值煤炭消费淡季，居民用电负荷减弱，电厂机组检修接近尾声；叠加新能源发电量持续大幅增长，以及水电恢复，火电厂出力空间有限，沿海八省电厂日耗增至180万吨附近后，出现上涨无力。终端在长协煤供应及高库存支撑下，仅保持少量市场煤刚需采购；下游终端买煤，基本是缺啥补啥，数量少、频次多，避免把煤价拉起。此外，少许化工、建材、钢铁等非电行业需求出现，但体量有限，掀不起大浪来。从往年的市场走势看，四月和五月是上半年需求最弱的两个月份。回顾去年四月中旬出现煤价上涨，涨至五月下旬，主要原因是：山西煤炭限产，造成大秦线运量下降，环渤海港口出现持续低库存现象，拉动了煤价在淡季止跌反弹。但今年完全不同，尽管目前煤价处于相对低位，但主产区“以量补价”，全力生产、发运，叠加环渤海港口库存高于去年同期771万吨，江内电厂库存也高于往年，而非电需求低迷，终端采购动力不强，煤价无理由上涨。

但煤价暴跌的可能性也不大。尽管环渤海港口库存高位，但主力货源集中在大户手中，市场可流通资源很少，贸易商报价较为平稳，太低价格也不愿出货；叠加印尼煤到岸成本居高不下，市场成本以及进口煤价格对市场也有一定支撑。预计从目前到五月中旬，煤价将呈现跌跌停停的缓慢回落走势，煤价跌破650元/吨恐不是戏言。