电厂负荷缓慢爬升，电煤进入缓慢去库模式。由于当前市场煤相较于长协煤有性价比优势，部分电厂基于成本考量，有采购市场煤的计划，并且已经着手招标采购。对于后市预期，受南方部分地区高温影响，用电负荷出现回升，电煤需求增加；但大部分电厂库存依然在高位，没有大量补库的积极性。下周，诸多利好和利空因素交织在一起，初步分析，煤价走势趋稳，将在620元/吨附近窄幅波动。

上周，环渤海港口市场报价保持坚挺，各煤种出现4-9元/吨不等的小幅上涨。受产地安全监察趋严及部分煤种出现结构性短缺影响，中低卡煤种供应持续紧俏，贸易商挺价意愿强烈，市场实际成交氛围略有好转。部分用户询货困难，还在苦苦寻找合适的煤种；而环渤海港口场地的长协煤去库较快，市场煤成为紧俏商品，且可流通的资源不多，造成部分优质煤种出现等货现象，整体呈现“有价少市”特征。本周，支撑煤价的主要因素在于产地供应收缩预期及部分月底补空单需求，但需求端受电厂高库存、长协煤覆盖充足以及非电行业需求不振影响，对价格上涨形成显著压制。目前，电厂负荷有明显提高，在长协煤不能完全满足需求，以及澳洲煤因降雨而减量的情况下，对国内市场煤采购略有增加。后续市场走势，需要关注电厂日耗变化，及大秦线发运、环渤海港口去库情况。

截止目前，环渤海八港合计存煤2629万吨，同比去年差距缩窄至119万吨。去库主因是：长协兑现增加，叠加贸易商发运现货减少造成的；目前，沿海八省电厂库存同比低282万吨，部分电厂存在结构性缺货现象，有补库提卡需求，市场上存在着“低卡煤偏紧、高卡煤需求弱”的特点。随着气温拉起，华能、华电等大型火电厂纷纷展开招标采购，预示着电厂补库需求潜在空间进一步扩大。对于后市预期，短期内，中低卡煤种因结构性缺货或仍有小幅持续探涨可能，而高卡煤种价格以温和上涨为主。但一旦进入七月份，主产区安全检查趋向宽松，生产和外销增加；而电厂负荷提高，煤炭消耗加快，需求也在同步增长。七月份的沿海煤炭市场将迎来车船到港双多的供需两旺景象，港口煤价将稳定在620元/吨左右。