环渤海港口方面，港口市场平稳运行，坑口煤价上扬致到港成本持续倒挂，贸易商积极挺价。终端库存充足且进口煤具有价差优势，对高价煤接受度偏低，市场成交较少，保持长协采购节奏。台风天气影响已退，南方地区高温再次来袭，华东、华南地区气温回升至27-34摄氏度，而新朔线恢复运输，煤炭市场供需两端均在增加。

考虑控产政策执行，预计下半年，煤炭产量环比缩减，供应端主动缩减，预计动力煤价格提前见底。本周，市场看涨情绪分化，产地供应时有扰动，供应增量有限；但电厂日耗回至高位之后，对持续上涨的煤价较为抵触。近期，产地核查超产政策的出台，极大提振了市场信心；叠加主产区强降雨及线路抢修，影响煤炭生产和外运，产地供应出现收缩，需求稳中有增，煤矿价格频繁调涨。环渤海港口煤炭调进大幅减少，而调出稳定，单周去库224万吨，且库存已经与去年同期持平。由于贸易商发运成本较高，叠加部分货源仍偏紧，及旺季刚需支撑，环渤海港口市场煤价有理性回归的诉求，但周涨幅略有放缓。本周，港口市场呈现“报价高、询货多、买煤的少”的特征，下游电厂需求释放增量及对高价接受度有限，实际成交仍无改善。一方面，贸易商受成本倒挂，以及看好三伏天的煤炭市场，对优质市场煤坚持按指数上浮报价；另一方面，终端用户库存不低，且补充及时，普遍要求按指数下浮接货，买卖双方价差持续拉大。

现阶段，虽然低硫优质煤种货源的紧缺，支撑了市场情绪；但实际需求持续疲软，主力电厂已完成阶段性补库，部分中小用户只问价，采购量很少，市场煤交割几近停滞。八月份，市场预期出现分化，部分贸易商看好传统旺季后期行情，打算继续挺价，小赚一把；但也有贸易商和电厂采购部人士认为，在进口煤补充和高库存压制下，煤价上涨空间已十分有限。

笔者分析，港口煤价涨至长协（675元/吨）附近是大概率的事，而究竟能不能突破700元/吨？需关注：南方天气情况和用电量增减情况，主产区生产和发运，以及环渤海港口库存变化和进口煤价格变化。若夏末，经济复苏加快，叠加南方高温不退的话，煤炭需求转好。