上周，煤炭市场供应端扰动增加，产地货源周转及集港受到限制，环渤海港口环节可流通货盘供应延续偏紧，市场煤价重心保持惯性上移，带动产地、下游价格双双上涨。本周，铁路调入量出现小幅增加，而环渤海港口调出量略有缩水，港口开始垒库。那么，煤价会承压下跌吗？

本周，晋北部分主产区继续降雨，但鄂尔多斯天气晴好，叠加新朔线运输已经恢复，生产供应扰动力度减弱，大秦线日发运量拉高至95-100万吨，铁路发运量还有继续增加可能。上月下旬至今，北方进入汛期，晋陕蒙主产区持续强降雨给煤矿产运销带来很大影响，尤其露天矿临时停产较多，煤炭生产数量减少，货源供应及煤炭周转受到影响。此外，上级主管部门下发文件，将对晋蒙等八省区煤矿开展超产核查，国内煤炭产量增速或将继续放缓；政策端调控推动市场情绪向好，带动市场阶段性集中拉运释放，增强矿方涨价和贸易商囤货待涨的信心。

需求端方面，存在一定支撑，因多天降雨，造成华南地区电厂日耗回落，派船积极性下降，环渤海港口空泊现象开始出现。但市场并非全是利空，本周一开始，江浙沪闽等华东地区再次迎来26-35摄氏度“桑拿”天气，而广东地区从本周后半程开始，也将告别阴雨天气，迎来“烧烤”模式。水泥方面，水泥需求受季节性及项目工程推进速度慢而偏淡，而化工行业谨慎观望，刚需采购为主。与此同时，进口煤价格上涨，内贸煤价上行拉大价差，电厂招标积极性提升，叠加货源偏紧，价格小幅上探。近段时间，环渤海港口市场价格总体平稳，因产地生产受限导致调入减少，价格保持坚挺；但下游对高价接受度不高，多按照指数小幅上浮成交，市场较为僵持。截止目前，环渤海八港库存较去年同期基本持平，单月去库220万吨。

预测后续煤价走势，若降雨天气持续影响煤炭生产，且需求依旧强劲，到港船增多，煤价大概率会维持上涨趋势。但如果煤矿复产进度加快，供应大幅增加，环渤海港口加快垒库；而需求端无进一步提升的话，煤价上涨的动力将减弱，甚至可能出现小幅回调。