主产区煤炭供应小幅增加，但在查超产等政策影响下，叠加部分主产区再次降雨，大部分煤矿生产谨慎，整体供应提升有限。环渤海港口煤炭调出高于调入，库存继续小幅下降。高温天气带动电厂日耗维持在高位水平，终端库存加速消耗；但市场煤采购积极性一般，部分贸易商出货意愿有所提升，报价小幅回落。

利好因素如下：首先，产地供应恢复缓慢。内蒙古等部分地区仍有强降雨天气，影响煤矿产运。临近月底，部分已完成生产任务的煤矿将停减产；9.3重要活动在即，煤矿安监加强；而超产核查持续推进，整体供应量有下降预期。其次，终端需求维持高位。近期，天气持续闷热，居民用电负荷提升，电煤消费呈现明显的高峰特征；本周，华东、华南等地出现大范围持续高温天气，日最高气温在34～39℃，沿海八省电厂日耗拉高至240-250万吨之间，大部分电厂积极消耗自身库存，并增加进口煤采购，等待北港煤价跌至谷底再拉。再次，“金九银十”就要到来，经济形势应该好于“金三银四”；预计经济整体趋强，动力煤消费将保持高位，助推煤价在“金九”到来之际，出现止跌反弹。

利空因素：首先，需求强度预期见顶。“迎峰度夏”逐渐进入尾声，电厂日耗将出现季节性下降，电厂采购市场煤数量减少。其次，市场出现畏高情绪。此轮煤价持续大幅上行了92元/吨，尤其煤价突破长协以后，大部分终端用户采购谨慎，并未出现需求挤兑采购的现象；大部分贸易商兑现利润，离场观望。再次，长协和进口具有价格优势。环渤海港口市场煤价格高于长协价格，而进口煤较内贸煤优势明显，国内用煤企业采购以长协为主，部分采购需求向进口煤转移，进口煤市场交易活跃度提高。

月底前，煤炭产地供应仍受到天气、安监、超产核查等限制，尚难恢复至正常水平。环渤海港口优质货源稀缺，除了部分抛货以外，其余贸易商报价基于成本高位坚挺。尽管电厂日耗高位，且在长协和进口煤加持下，基本无集中大量采购可能，大部分终端在等待煤价触底再拉。本周询货减少，抛货增多，推动港口煤价小幅回落。需求支撑下，此轮煤价无深跌可能，预计港口煤价跌幅在10-15元/吨。