产地主力煤矿继续保持平稳生产，露天矿受降雨天气影响产销效率缓慢恢复，部分在产煤矿库存陆续消化；下游用户按需进行，终端刚需表现尚可，部分贸易商对供暖冬储行情预期良好，而积极囤货。整体来看，产地市场情绪有所改善，但矿区拉运车辆增加有限，坑口价格小幅上行。

环渤海港口动力煤市场情绪加速回暖，沿海地区部分用户刚需略有释放，而贸易商受发运成本及集港资源增量受限制而抱有挺价情绪，市场价格重心略有上行。本周，环渤海港口煤价呈现探涨态势，部分卖方捂货惜售，低价货源较少；而下游接货情绪缓慢提高，实际成交有待扩张。

假期结束后，海运价格在大船带动下加快上调，市场以电厂招投标采购为主，也有部分非电行业适度拉运。封航解除后，环渤海港口发运效率明显恢复，而调进情况一般，促使港口库存再度回落；截止目前，环渤海港口库存滑落至2233万吨，较前期最高点下降了108万吨。由于后续到港船舶接踵而至，港口装船仍会保持高位，港口还会以日均30万吨的速度下降，环渤海八港存煤回归2000-2100万吨恐不是梦想。与此同时，我国南方地区气温出现下降，浙沪江等华东地区气温回落至30摄氏度以下；但由于工业用电不弱，叠加部分中小电厂亟需增补库存，因此，环渤海港口下锚船依然保持一定数量。因前期去库较快，部分电厂释放少量采购需求，尤其个别急单成交价走高，带动指数出现跳涨。此外，大秦线为期20天的集中检修及发运成本严重倒挂，优质中高卡市场煤紧缺，造成贸易商坐地起价，预计港口煤价还将上涨1-2周，仍有15元/吨的涨幅。

节后，沿海煤炭市场活跃度较往年同期有所提升，煤价不跌反涨，商谈氛围向好，成交稳中有增。南方高温、北方低温，沿海八省电厂日耗中位偏高水平，库存下降了106万吨。且由于少量电厂厂内堆存的均是3800-4500低卡煤，需要采购中高卡煤用于提卡和改善煤种结构；因此，在淡季未到之前，仍有采购市场煤的诉求，但大规模拉运不会出现。此外，由于临近冬储窗口，部分电厂采购节奏围绕11月至12月冬储窗口期缓慢释放，造成市场持续看好，煤价下跌难度不小，后期上涨空间还需关注下游需求以及供应端受政策扰动情况。