上周，市场煤需求缓慢提升，部分电厂着急补库；少量优质货源成交价格持续走高、环渤海港口库存连续下降和产地市场普遍上涨等利好因素影响下，贸易商多认为短期市场仍有上涨空间，因此继续保持挺价态度。

煤炭市场呈现 “淡季不淡” 的特点。尽管已经处于传统消费淡季，但电厂补库、优质高卡煤紧俏，叠加冬储需求的提前启动，环渤海港口库存的结构性紧张以及进口煤的价格优势收窄，共同为市场提供了超预期的支撑。环渤海港口市场煤价格继续上涨，整体成交价格上移，本次煤价涨幅以及涨速均超预期。部分贸易商担心后期采购结束后，煤价会跌，有止盈出货的想法；也有部分贸易商担心此轮煤价上涨已经透支后期行情，冬天有可能出现煤价上涨困难的局面。

港口市场出现淡季反弹，本周各煤种价格分别上涨25-30元/吨，刷新今年单周涨幅最大记录。主要原因在于：首先，供给收缩、下游高日耗以及电厂夏末补库。十月份处于淡旺季的过渡期，尤其国庆过后的日子里，历来不被大家看好，去年国庆过后，电煤需求转淡，阶段性拉运结束。但今年国庆有些特殊，南方持续高温，而且热的出奇，电厂日耗高位运行，甚至推迟了秋季机组检修，回归满负荷发电。其次，非电行业也在发力，其中，受益旺季及对油头化工替代性增强，煤化工实现盈利提升，并对煤炭市场形成新的需求支撑。叠加下游工厂11月1日之前要赶工期，抢任务，工业用电不弱。再次，大秦线秋季集中检修，环渤海港口库存进一步去化，蓄力煤价上涨。尽管终端用户询价积极性有所回升，贸易商对冬储存在预期，低价出货意愿较低，报价坚挺。因下游需求小幅改善，个别急单成交价走高，力量、陕煤等优质煤种价格高于指数10-20元/吨成交；叠加大秦线检修及发运成本持续倒挂，部分贸易商挺价信心逐渐增强，部分优质煤交割价格已达740-750元/吨。

本月，主产区加强超产整治，部分煤矿因违规生产被责令停产整顿，也有煤矿主动减产或停产，导致整体供应有所收紧。此外，冬季煤炭需求旺季到来，安全生产考核巡查，助力煤价上涨，供需基本面呈现紧平衡态势。预计此轮煤价涨至740-750元/吨之后，进入震荡整理阶段；港口煤价有可能下跌一段时间，但跌幅有限，11月中下旬还有上涨可能。