产地方面，月底多原因临时停产煤矿增多，减产、限产及安全检查，贸易商的刚需补库，大矿、外购涨价，煤矿涨价意愿增强，成为此轮煤价续涨的主因。今日市场情绪有所提振，部分贸易商及煤厂拉运节奏加快，煤矿整体出货好转，煤价小幅上调5-10元/吨。目前终端集中性补库告一段落，尽管下游需求规模不大，但煤矿并无垒库压力，普遍不愿降价销售，维持小涨态势。降温天气下，全国供暖开启，电煤需求较好，民用市场对块煤需求不减，部分贸易商仍对后市有较好预期，短期内煤价仍有一定支撑。

港口方面，22日北港市场动力煤报价稳中偏强。现阶段上游发运成本较高，贸易商报价坚挺，下游维持刚需询货，对高价的接受程度不高，压价现象较为普遍，市场成交偏清淡。看整体需求表现疲弱，市场涨价动力略显不足，短期或横盘震荡为主。港存方面，截至10月22日环渤海九港库存2445万吨，日环比减少5万吨。

下游方面，当前，冷空气正持续南下，随着本轮冷空气来袭，南方地区气温明显下降，民用电负荷显著回落，前期终端已释放部分采购需求，随着拉运陆续到厂，库存将得到一定补充，终端补库迫切性同步降低；叠加近期煤价加速上涨，终端或将转入暂时观望调整阶段，需求释放规模逐渐缩减，采购节奏回归刚需主导。

进口方面，22日国内沿海电厂继续释放11-12月进口动力煤采购需求，整体投标价格以稳为主，但进口贸易商倒挂压力逐渐加剧。印度排灯节假期即将结束，部分补库需求释放或将继续支撑印尼外矿挺价情绪，现Q3800巴拿马船可成交价围绕48美元/吨，叠加回国海运费继续小幅上移，贸易商拿货成本高企导致实际可操作空间狭窄，市场交投氛围冷清，参与投标竞价较为谨慎。预计短期内进口煤价格将窄幅震荡。

进口煤、国际煤与国内煤价格优势对比：22日，进口印尼3800大卡华南到岸价为457元/吨，较同品种内贸煤价格优势为53元/吨；进口澳洲5500大卡华南到岸价为711元/吨，较同品种内贸煤价格优势为105元/吨；印度东海岸5500大卡国际煤到岸价为741元/吨（按美元折算），较同品种国内煤价格水平低76元/吨；欧洲6000大卡国际煤到岸价为752元/吨（按美元折算），较同品种国内煤价格水平低154元/吨。