动力煤市场整体趋稳、坑口提涨煤矿增加、港口指数价格小涨、贸易商报价和进口煤价持稳的特点。随着年末煤矿停产检修增多，坑口供应小幅收紧，部分矿区煤价试探性上涨。北方港口贸易商捂货惜售情绪升温，但下游电厂库存高位、日耗偏低，市场实际成交有限。

主产地方面：今日停产煤矿继续增多，煤价稳中小幅上调。主产区多数煤矿正常产销，但受年度生产计划完成影响，停产检修煤矿逐渐增加，市场供应略有收紧。下游刚需拉运为主，部分煤矿出货小幅改善，报价稳中有涨。

北方港口方面，今日报价趋稳，贸易商惜售情绪升温。受寒潮预期影响，市场对后市看法略有回暖，但发运倒挂现象仍存，贸易商操作谨慎。低卡煤因性价比凸显，询货问价现象有所增加，但实际成交仍表现一般。截至12月30日，环渤海九港库存3019万吨，日环比减少9万吨，较去年同期增加452万吨。

下游需求方面，电厂日耗偏低，补库意愿不强。近期全国气温整体偏高，电厂日耗虽随寒潮小幅抬升，但仍低于去年同期。叠加电厂库存维持高位，目前仍以长协煤和进口煤拉运为主，市场煤采购需求有限。据 Mysteel 统计，截至12月26日，全国493家电厂样本日耗煤435.7万吨，库存总量10911万吨，可用天数25天，补库压力不大。

进口煤方面：价格持稳，价差优势仍在。近期进口煤价格整体稳定，低卡煤投标价微涨，高卡煤出货压力仍存。价格优势方面，印尼Q3800到岸价约 417 元/吨，较内贸煤到岸价低 28 元/吨，澳洲Q5500到岸价约 676-699 元/吨，较内贸煤低 14-23 元/吨。但终端需求尚未明显回暖，进口贸易商利润空间压缩，操作普遍谨慎。

短期来看，市场面临供应收紧与需求疲软的双向挤压。1.供应端：元旦后停产煤矿将陆续复产，市场煤供应预计逐步恢复； 2.需求端：冷空气南下有望提振电厂日耗，但高库存下补库动力有限； 3.情绪面：港口贸易商博弈反弹情绪升温，但实际成交仍依赖刚性需求释放。预计短期内动力煤价格将以稳中小幅震荡为主，大幅上涨或下跌动力均不足。