产地方面，坑口降价煤矿继续增加，矿区煤车明显减少，看跌情绪发酵。部分出货不畅的煤矿价格承压继续下调5-10元/吨，个别高卡矿中块单日降2次累降15元/吨。今日陕煤大矿竞拍维持小涨，个别煤矿因煤质波动价格下调幅度较大。目前市场观望情绪渐浓，煤矿挺价信心受挫，整体行情延续弱势。

港口方面，北港市场报价暂稳，但实际成交清淡。贸易商报价坚挺，中低卡煤报价小幅上涨，Q5500主流报价710-720元/吨，Q5000主流报价630-640元/吨，Q4500主流报价530-540元/吨，但下游接受度有限，采购仍以刚性需求为主，且多集中于价格更具优势的低卡煤（Q4500）。买卖双方报询盘存在差距，市场交投氛围僵持，今日环渤海港口九港库存2864万吨，环比下降41万吨，较去年同期仍高出338万吨。市场参与者普遍认为，当前价格上涨动力不足，后期或呈震荡偏弱态势。

下游方面，需求持续偏弱。终端电厂库存处于高位，日耗未见超预期增长，叠加近期气温偏高，电煤需求释放有限，其对市场煤采购保持谨慎，仍以长协刚需拉运为主。

进口煤方面，市场运行平稳。沿海电厂持续招标进口煤，偏好低卡品种，现华南区域电厂Q3800投标价在431-438元/吨区间震荡，整体情绪基本持稳。印尼矿商则因2026年产量配额的不确定性，报价稳中上调。澳洲降雨过大影响煤矿生产 澳煤涨价节奏加快。今日Goonyella贡耶拉询盘价格已涨至FOB231美金，较上周五成交已上涨10美金，短期仍有继续上涨预期。但随着内贸市场预期转弱，进口煤价进一步上行动力不足。

综合来看，当前动力煤市场供需基本面偏宽松，缺乏强劲需求拉动。预计短期内市场将延续稳中窄幅震荡格局，价格上行与下行空间均有限，后续需重点关注港口实际成交、终端库存消耗情况及进口煤到货成本变化。