当前环渤海港口库存同比持平，煤价处于震荡阶段，对市场情绪形成一定压制，终端很难出现持续性的集中采购。节前，市场基本以阶段性、小规模刚需采购为主。今日开始，长江沿岸地区气温将回升至偏高水平，电厂日耗在短期冲高后可能再度回落；叠加春节临近，后续工业用电逐步减少，日耗将步入季节性淡季。

供应端，临近春节，主产区部分煤矿因完成月度任务或提前放假安排，产量有所收缩。同时，环渤海港口库存持续下降，缓解了市场的库存压力。后续来看，随着春节临近，煤矿生产将以安全为先，产量预计保持平稳，且停产放假煤矿逐渐增多，供应端缩水、铁路外运减量的可能性较大。与此同时，下游工业企业也将面临停工放假，本周电厂日耗将明显回落，需求端也难以提振，煤炭市场或将逐步进入传统的“供需双弱”阶段，煤价或延续承压运行态势；但集港成本稳中有增，叠加环渤海港口库存继续下降，支撑卖家挺价心态，市场价格重心继续上移。但当前终端仍以长协拉运为主，现货交投氛围偏淡，因此，在一定程度上压制了市场的乐观情绪。

近期，受持续寒潮影响，全国大范围地区降温明显，民用取暖用电需求随之增加。但由于日耗即将回落，库存相对充裕，存煤天数依然保持在安全线以上，补库压力并不大；叠加市场即将下行，大部分终端保持观望，继续以消化自有库存、兑现长协为主，仅少数存煤偏低的电厂对市场煤采购意愿犹在。随着本轮寒潮接近尾声，最冷的“三九、四九”时段即将结束，后续气温将逐步回升。同时，春节九天长假日益临近，南方部分工业企业将在本周开始，陆续进入提前放假模式，工业用电面临走弱，电厂日耗回落态势不可避免。在此大背景下，终端用户出现大规模集中采购的可能性较低，后续补库或将以阶段性、小批量的刚性需求为主。

2月5日至7日中东部地区将迎来较强冷空气，预计带来4-8摄氏度、局部10-12摄氏度降温，并伴有雨雪天气，可能推动沿海电厂日耗不会下降太明显，部分库存偏低终端或在节前释放一定补库需求，港口煤价暂时不好跌。