截止目前，环渤海八港合计存煤较节前基本持平。春节长假结束，贸易商返市节奏加快，电厂日耗缓慢恢复，环渤海港口市场活跃度有所回升。港口调入量小幅增加，但环渤海港口下锚船和预报船舶增多，港口调出也不弱。

主产区动力煤价格出现小幅上涨，站台及贸易商拉运积极性有所提升，采购量较前期略有增加。受贸易商及站台采购意愿增强影响，陕北、内蒙古等主产地煤炭外运量有所回升，部分坑口价格稳中有升，市场情绪改善。与此同时，铁路发运量保持在中等水平，略低于港口调出量，助推环渤海港口库存持续小幅回落。短期内，环渤海港口市场仍处于去库与需求恢复的博弈阶段，市场正在缓慢转好。

长假期间，港口煤炭调入量持续处于低位，推动一年中最平淡的时节里，环渤海港口库存并未垒库，低于去年同期473万吨。港口低库存对市场的支撑效应逐步累积，部分贸易商选择持货待涨，报价保持坚挺；而开工后，环渤海港口继续小幅去库，无疑会助推贸易商挺价决心。受工业用电需求减弱影响，整体耗煤水平处于低位，电厂主要依靠长协煤补库，去库存节奏偏缓。目前，电厂整体库存依然处于安全区间，部分电厂并未急于拉煤补库，而是对市场保持观望。但近期接卸进口煤减少，叠加长假期间补入的煤炭大都为中低卡煤，电厂对高卡现货采购需求提高，环渤海港口下锚船缓慢增加。与此同时，由于印尼煤矿审批进展缓慢，印尼煤炭出口的不确定性持续增加，煤炭出口受限程度加深。截止目前，进口印尼3800大卡华南到岸价，以及进口澳洲煤5500大卡华南到岸价均高于国内市场煤到岸价，促使部分终端用户将采购需求转向内贸煤，这一变化对终端电厂的采购结构带来积极变化。

从需求侧看，节后开工后，下游工业企业复工复产进度加快，电力及化工用煤需求逐步恢复，采购逐渐释放，为后续市场带来支撑。但是，煤价到底能涨多久，需关注下游复工复产节奏、港口库存变化及进口煤政策的具体落地情况。综合分析，三月份的煤炭市场相对乐观，港口煤价无大跌风险。