由于印尼矿企的产量配额审批尚未完全落地，叠加当地正值雨季且临近斋月，货源到港量持续缩减。受此影响，部分国内用煤企业开始调整采购策略，转向加大对内贸煤的采购力度，带动沿海运输需求出现回暖。

国内煤炭市场迎来“开门红”，行情整体呈现稳中偏强走势。环渤海港口存煤较去年同期相比大幅减少，优质市场煤缺货，供应端压力有所减轻。此外，伊朗官宣关闭霍尔木兹海峡，全球能源市场直接炸穿。据了解，全球30%的海运原油、20%的液化天然气，全靠这条通道运输，中东所有产油国的能源出口基本都躲不开它。说关就关，等于直接给全球能源大动脉按下了暂停键。

中东冲突对全球能源的影响如下：首先，国际油价直接暴涨，海峡关闭后，全球每天出现上千万桶的原油供应缺口，这个缺口是别的通道补不上的，短期油价冲高将至120-150美元/桶。国内的成品油价格也间接受影响，加油成本有可能拉高。其次，天然气价格全线飙升，欧洲、日韩这些高度依赖天然气进口的国家直接面临断供风险。一旦气价出现跳涨，将牵连化工、化肥、民生供暖的成本。再次，能源运输受影响，油气价格暴涨，各国都会重启煤电机组来替代，煤炭需求大幅增加。综合分析，霍尔木兹海峡的关闭，短期推高全球油气价格，会给国内煤价带来强有力的支撑。

再看国内，随着下游工业企业复工复产进度加快，电力及化工用煤需求逐步恢复。天气方面，全国大部地区气温较往年同期偏暖，民用电负荷偏低，采暖用煤需求被削弱。随着产地加速复产，叠加部分线路发运利润得到修复，港口调入量增多，叠加封航影响，港口存煤开始垒库。与此同时，沿海电厂日耗稳步上移，但库存较为充足，对市场煤需求冷淡；进入淡季，市场部分盈利盘出货避险意愿提高，报价小幅让利。但也有部分贸易商仍很乐观，认为尽管终端需求跟进不足，但进口煤存在大幅减量预期、到岸成本持续增加，支撑内贸煤价格无大幅下跌可能。

从目前情况分析，此轮煤价上涨主要是环渤海港口持续低库存，叠加进口受阻引发的，实际需求并不好。一旦出现电厂日耗迟迟不振、非电采购无力的现象，煤价下跌不可避免。