本周，港口市场成交冷清，上下游报还盘差距较大，交投僵持，有价无市。环渤海港口市场多空交织，大秦线检修、环渤海港口进入去库模式，提供预期及情绪支撑；但需求疲软、阶段性采购结束对煤价形成压制，终端观望情绪浓厚。上旬，环渤海港口煤价以震荡偏弱、区间运行为主，下游维持刚需采购节奏，市场整体保持谨慎，煤价小幅回落。

产地煤价明显回调，市场煤发运成本支撑减弱；港口库存维持高位，缓慢回落，终端采购需求疲软，疏港正在进行中。贸易商挺价情绪降温，出货意愿增强；但因前期采购成本较高，市场低价报盘暂时不多。煤价转稳后，周二开始，小幅回落，原因如下：首先，随着内贸煤价格持续走高及国际海运费回落，进口煤倒挂情况好转，性价比再度显现。其次，下游整体需求释放力度有限，叠加环渤海港口库存持续攀升以及产地市场降温，煤价支撑不足。再次，沿海八省电厂日耗回落至200万吨以下，部分电厂展开机组检修，负荷下降。多重因素共同作用下，卖方提涨动力减弱，挺价心态松动，部分卖家出货积极性提升。

随着铁路春季检修深入推进，进港资源将有所减少，环渤海港口进入去库模式。供应减少的同时，下游也处于需求不旺的景象，煤市处于供需双弱状态。当前正处于电煤消费淡季中，南方地区气温适宜；虽然化工、建材等非电行业开工率提升，但无法置换电煤消耗的减量。终端对高价抵触心理渐强，市场交易热度退潮，整体采购增量有限。本月，电厂拉运仍以长协资源为主；尽管进口煤价止涨回调，但印尼产量政策仍不清晰、实际操作到岸成本仍有倒挂，短期供应量难有明显增长。上旬，港口煤价将以稳中小幅回落为主，不会出现大幅下跌行情。

本周，贸易商出货意愿增强，报价稳中小幅松动；下游需求疲软，零星询货还盘大幅压价，买卖双方僵持，实际成交冷清。进口方面，印尼将适度放宽生产配额，释放增产信号。若后续海外供应持续恢复，将进一步削弱对环渤海港口现货的采购力度；但进口煤存在不确定性及大秦线检修、调进减少影响，沿海终端存在补库及提卡诉求，部分电厂加大国内煤炭采购与拉运力度，煤价大幅下跌也存在很大难度。