四月份，终端积极拉运长协，现货市场交投活跃度偏低；但由于大秦线春检，环渤海港口缓慢去库，以及集港成本依旧较高，叠加进口煤性价比不足和港口锚地船舶数持续处于高位水平影响，大部分卖方仍保持挺价心态，促使港口市场煤价格小幅上涨，预计港口煤价将涨至本月底。

市场利好因素有：首先，运输供应偏紧。大秦线春季集中检修期间，环渤海港口库存持续去化，市场流通资源特别是优质煤种资源趋紧，为煤价提供底部支撑。其次，非电需求支撑。化工、建材等非电行业开工率回升，对中高卡动力煤需求保持稳定，部分抵消了电煤淡季需求下滑，为市场提供一定需求支撑。再次，进口补充有限。主要煤炭出口国政策调整及中东局势不稳，导致进口煤到岸成本高企，基本无性价比优势，国内终端对进口煤采购谨慎，更多转向采购内贸煤，间接支撑内贸煤价。第四，能源替代效应。国际能源高位运行，燃煤机组发电增多，电厂为应对能源成本压力，对煤炭需求保持一定刚性，在夏季到来之前备库，增加煤炭采购。 

市场利空因素如下：首先，政策调控压力。上级主管部门持续保障能源供应稳定，推动油气增储上产，强化煤炭煤电兜底保障作用，提升能源安全保障能力。其次，电煤需求疲软。四月处于传统用电淡季，春季水电、光伏等清洁能源出力增加，对火电形成挤压，进一步抑制了电煤需求，大部分电厂以长协保供为主，对市场煤采购意愿不高。再次，出货压力增加。大秦线检修接近尾声，计划检修至4月27或28日就提前结束；而检修期间的环渤海港口库存去化效果一般，部分煤矿或贸易商为锁定利润和回笼资金，尤其着急出货的贸易商，可能会采取降低报价，加快出货，对煤价形成一定压制。

本周整体供需紧平衡态势延续，产地煤矿安监力度持续，叠加中东局势反复无常和月底部分煤矿停减产，煤炭供应有稳中偏紧的预期。与此同时，环渤海港口拉运长协排队船舶数量增加，部分拉不到合适煤炭的船舶改拉市场煤，港口继续去化。沿海电厂机组检修也已接近尾声，部分电厂有囤货备料需求，在兑现中低卡长协后，需要采购高卡低硫煤进行提卡和调结构，且旺季前电厂垒库并不理想。煤化工、建材等非电领域需求保持刚性，电厂和非电相继发力，助推煤价可能继续保持稳中偏强运行。