环渤海港口锚地船舶数处于相对偏高水平，需求对市场的支撑力度加大，叠加集港发运成本持续上涨影响，市场乐观情绪保持，煤价重心继续上移。近期，沿海电厂垒库效果不及预期，库存明显低于去年同期，补库迫切性增强，支撑煤价走高。部分贸易商暂停销售，考虑延后出货。

受港口市场继续上行带动，站台用户发运较为积极。大部分煤矿销售无压力，坑口价格坚挺，部分煤矿价格上行。下游方面，随着部分地区气温回升，火电日耗缓慢回升，且大量兑现中低卡长协后，需要采购高卡低硫煤种提高热值，且前期垒库速度不尽如人意，需求持续看好。煤化工、建材等非电领域需求保持刚性，采购有条不紊。随着价格重心的拉高，部分贸易商担心煤价回调，开始加快出货，促使煤价涨幅收窄。后续重点关注节后发运力度，库存上涨斜率及终端补库节奏，初步分析，中旬的煤价无大跌可能，顶多就是“稳一下”。

美伊以之间紧张局势不减，各国对化石燃料供应减量的担忧，带动天然气和石油价格飙涨，进一步推升了相关能源产品价格。动力煤逐渐成为下一个受冲突影响的大宗商品和热门话题。首先，油和气的价格双双上涨，带动生产和投入成本上升，从而刺激了对替代燃料的需求，推高整体价格高度。其次，天然气价格高位之下，欧洲和亚洲市场纷纷由天然气转向煤电，其中，日本、韩国和菲律宾等国均放宽了对燃煤发电的限制，有助于这些地区增加对印尼煤的采购分流。再次，部分国家和地区“气转煤”，一定程度上拉高了煤炭需求。而对于全球最大的煤炭进口国中国而言，在印尼煤供应收紧和价格优势收窄的双重因素下，我国动力煤进口量明显下降，推动国内煤市转好。

距离“迎峰度夏”用电高峰仅差一个月。电厂既要补库提卡，又要提高库存量，迎战用煤高峰，刚性采购需求只会增不会减。目前，环渤海港口下锚和预报船舶数量居高不下，就是下游积极抢运的直接证明。发运成本形成强力托底，坑口煤价涨势汹涌，叠加铁路运价上浮，导致发运到港口的成本大幅增加，部分卖家出现“发一吨亏一吨”的倒挂现象。贸易商不愿亏本甩卖，只能硬着头皮等上涨，这为煤价筑起了极深的护城环渤海港口锚地船舶数处于相对偏高水平，需求对市场的支撑力度加大，叠加集港发运成本持续上涨影响，市场乐观情绪保持，煤价重心继续上移。近期，沿海电厂垒库效果不及预期，库存明显低于去年同期，补库迫切性增强，支撑煤价走高。部分贸易商暂停销售，考虑延后出货。

受港口市场继续上行带动，站台用户发运较为积极。大部分煤矿销售无压力，坑口价格坚挺，部分煤矿价格上行。下游方面，随着部分地区气温回升，火电日耗缓慢回升，且大量兑现中低卡长协后，需要采购高卡低硫煤种提高热值，且前期垒库速度不尽如人意，需求持续看好。煤化工、建材等非电领域需求保持刚性，采购有条不紊。随着价格重心的拉高，部分贸易商担心煤价回调，开始加快出货，促使煤价涨幅收窄。后续重点关注节后发运力度，库存上涨斜率及终端补库节奏，初步分析，中旬的煤价无大跌可能，顶多就是“稳一下”。

美伊以之间紧张局势不减，各国对化石燃料供应减量的担忧，带动天然气和石油价格飙涨，进一步推升了相关能源产品价格。动力煤逐渐成为下一个受冲突影响的大宗商品和热门话题。首先，油和气的价格双双上涨，带动生产和投入成本上升，从而刺激了对替代燃料的需求，推高整体价格高度。其次，天然气价格高位之下，欧洲和亚洲市场纷纷由天然气转向煤电，其中，日本、韩国和菲律宾等国均放宽了对燃煤发电的限制，有助于这些地区增加对印尼煤的采购分流。再次，部分国家和地区“气转煤”，一定程度上拉高了煤炭需求。而对于全球最大的煤炭进口国中国而言，在印尼煤供应收紧和价格优势收窄的双重因素下，我国动力煤进口量明显下降，推动国内煤市转好。

距离“迎峰度夏”用电高峰仅差一个月。电厂既要补库提卡，又要提高库存量，迎战用煤高峰，刚性采购需求只会增不会减。目前，环渤海港口下锚和预报船舶数量居高不下，就是下游积极抢运的直接证明。发运成本形成强力托底，坑口煤价涨势汹涌，叠加铁路运价上浮，导致发运到港口的成本大幅增加，部分卖家出现“发一吨亏一吨”的倒挂现象。贸易商不愿亏本甩卖，只能硬着头皮等上涨，这为煤价筑起了极深的护城河。