贸易商报价以稳为主，少量现货价格松动；终端继续观望为主，对市场煤需求偏少且压价采购，实际成交冷清。因产地部分煤矿价格回弹、进口成本高企叠加旺季预期，及大集团上调产地外购价等因素支撑，大部分贸易商坚持挺价，低价不出货。

长三角地区进入梅雨季节，南方降雨频繁，电厂日耗迟迟不振。但由于部分电厂已将采购资源由进口转至国内北港，叠加后期将进入用煤旺季，电厂依然在积极兑现长协，环渤海港口继续缓慢去库。市场煤方面，需求偏弱，短期内，买卖双方继续僵持，价格震荡调整为主。也有部分获利盘因疏港要求或出于避险考虑，出货相对积极，但过低价格暂不出货，煤价处于僵持状态。后续走势，煤价是涨还是跌？主要关注电厂日耗恢复情况，及环渤海港口去库进度。

利好因素：首先，产地供应偏紧。全国安全月督查延续，煤矿复产缓慢，铁路分流部分资源至北方电厂，局部站点部分煤种批车收紧，市场流通现货资源偏紧，支撑煤价。其次，需求刚性支撑。“迎峰度夏”补库需求逐渐启动，电厂日耗逐步回升，内陆电厂平均库存低于安全库存，存在补库刚需。而煤化工行业设备检修收尾，煤炭采购量小幅提高，终端刚需补库有望逐步释放，对煤价形成底部支撑。再次，进口补充不足。印尼煤炭处在出口专营过渡期，供应偏紧，叠加海运费处于高位，进口煤到岸成本居高不下且无价格优势，国内终端采购更倾向内贸煤，间接支撑国内煤价底部。第四，环渤海港口结构不佳。环渤海港口优质适销煤种占比不到三成，优质煤有船等货现象，但低质滞销煤种却是煤等船，场存虚高，结构偏紧矛盾比较突出。

   利空因素：首先，存在政策调控风险。上级主管部门强调“保供稳价”，通过增加长协煤供应、优化运力分配给主力电厂、强化现货价格管控等方式缓解市场供需紧张压力，可能对煤价过度上涨形成压制。其次，终端采购意愿不高。火电负荷尚未达到夏季高峰水平，本周，长三角及长江中下游地区入梅，华南地区也降雨频繁，可再生能源出力阶段性提升，对电煤需求形成压制，叠加终端对高价接受度偏低，沿海电厂长协覆盖率达七成以上，大部分电厂的采购策略是严控采购成本、分批小单招标采购，不集中囤货，现货采购数量有限。再次，港口去库缓慢，部分蒙煤及堆存时间过长的煤种面临高温自燃风险，迫使部分贸易商加快货物周转。