1、关注产地煤炭供应恢复情况

9月初，主产地煤矿生产指标较为充足，且随着北方地区主汛期结束，降雨对煤矿生产的影响或逐步弱化，国内煤炭供应存在边际改善的预期，但产地煤矿安监力度持续较大，停产煤矿复产进程缓慢，在产煤矿生产偏谨慎，预计在没有强有力的保供政策出台的情况下，短期内产地煤炭供应难有明显增量。

2、关注北港煤炭库存变动情况

近期，随着产地煤价快速上涨，产地发运到港严重倒挂，大秦线单日发运量降至80万吨以下，北方港口调入量下降、库存持续去化，CCTD中国煤炭市场网监测数据显示，截至目前，北方九港煤炭库存已下降至2400万吨左右，较前期高点下降11%左右，同比增幅收窄至8%左右。后期来看，在“强安监”背景下，产地煤炭供应恢复缓慢，产地发运到港量或维持低位，北港煤炭库存或继续去化。

3、关注终端采购需求变化情况

一是，随着气温回落，居民用电需求将逐步下降，电厂日耗预期回落，在库存不高的情况下，电厂或保持刚性采购；二是，随着“金九”到来，非电行业采购需求有望增加，但考虑到房地产市场仍低位运行、有效需求不足将拖累制造业投资增速等因素，预计非电行业动力煤用煤需求将难有明显好转。

短期来看，电煤消费旺季过后，非电行业“金九”成色待检验，终端整体采购需求或难有明显增量，但产地煤炭供应恢复缓慢、北港煤炭库存持续下降，煤炭市场将继续保持供需偏紧格局，预计煤价将偏强运行。（作者：乔伊）