一、国际动力煤市场分析

国际动力煤市场需求整体偏弱 价格月环比以降为主。10月份，国际动力煤市场整体呈现供需两弱态势。10月份，理查兹港煤价和欧洲三港煤价下行主要是由于欧洲地区进口需求低迷。当月，澳大利亚动力煤离岸价月环比下降，主要是由于亚太地区和欧洲国家需求回落，叠加其他主要供应国低煤价优势影响，对澳大利亚动力煤的需求放缓。当月，中国国内电企对印尼煤采购情绪不高，市场参与者观望情绪浓厚。随着气温下降电厂日耗回落，库存积累，下游买家多进行常规采购，同时，汇率和运费上涨影响，进口煤到岸成本增加同样抑制采购积极性。另外，市场参与者也在密切关注市场政策调控。然而，印尼当地降雨导致的货源偏紧、部分煤发运推迟对煤价带来一定支撑，10月印尼动力煤价格月环比上涨。

需求方面：2022年9月份国际动力煤需求整体同比减少。9月份，中国动力煤（包括褐煤、其他烟煤和其他煤）进口量为2536.6万吨，同比下降8.7%，环比增长16.53%。9月份，韩国动力煤（其他煤和其他烟煤）进口量为764.18万吨，同比减少17.93%，环比下降13.83%。9月份，日本进口动力煤950.55万吨，同比降4.34%，环比降22.60%。9月份，印度动力煤进口量为1208万吨，同比增长31.6%，环比下降12.8%。9月份，越南（包括外商投资企业）煤炭进口量为203.23万吨，同比减少5%，环比下降31.44%。9月份，乌克兰进口煤炭12.03万吨，远低于上年同期的144万吨，但较前一月的7.06万吨增长近一倍。9月份，泰国动力煤（包括烟煤和次烟煤）进口量158.4万吨，同比减少33.74%，环比下降26.53%。9月份，土耳其煤炭进口总量为398.78万吨，较上年同期的320.9万吨增加24.27%，较前一月的381.3万吨增长4.59%。

供给方面：2022年9月份国际动力煤供应整体同比减少。9月份，俄罗斯煤炭产量为3600万吨，环比增2.86%，同比降0.37%。9月份，越南煤炭产量为360.79万吨，同比减少7.8%，环比下降3.2%。9月份，美国煤炭产量为5137.2万短吨（4660.4万吨），较上年同期的4976万短吨增长3.24%，较8月份的5281.5万短吨下降2.73%。9月份，波兰煤炭产量共计849.4万吨，同比降5.0%，环比降3.0%。9月份哈萨克斯坦煤炭产量为1020.53万吨，同比减少1.6%，环比增长1.4%。9月份，哥伦比亚煤炭出口量为565.02万吨，同比增加14.1%，环比增长63.26%。9月份，南非煤炭出口量为674.31万吨，较上年同期的609.75万吨增加10.59%，较8月份的634.62万吨增长6.25%。

截至2022年10月下旬，澳大利亚纽卡斯尔港10月份5500大卡动力煤（灰分20）现货均价报收于160.73美元/吨，同比上涨7.95美元/吨，涨幅为5.21%，月环比下降33.06美元/吨，降幅为17.06%；澳大利亚纽卡斯尔港10月份5500大卡动力煤（灰分23）现货均价报收于156.64美元/吨，同比上涨7.77美元/吨，涨幅为5.22%，月环比下降32.21美元/吨，降幅为17.06%；印尼加里曼丹港10月份3800大卡动力煤现货均价报收于91.5美元/吨，同比下降48.51美元/吨，降幅为34.65%，月环比上涨3.69美元/吨，涨幅为4.2%；南非理查兹港10月份5500大卡动力煤现货均价报收于169.07美元/吨，同比下降3.92美元/吨，降幅为2.27%，月环比下降40.24美元/吨，降幅为19.22%；欧洲三港10月份6000大卡动力煤现货均价报收于268.5美元/吨，同比上涨24.3美元/吨，涨幅为9.95%，月环比下降59.88美元/吨，降幅为18.23%。具体价格走势情况见下图。

二、国际炼焦煤市场分析

国际炼焦煤市场整体供小于求 澳洲焦煤价格继续上升。10月份，印度需求旺盛背景下，市场现货供应现货资源有限，供需基本面偏紧，加之澳大利亚暴雨导致码头运营严重受扰及延误，加剧供应问题，澳煤价格受到支撑。随着利润低位，下游焦钢企业采购积极性逐渐下降，多持观望心态，月内中国港口进口炼焦煤现货价格逐步转弱，报价小幅下降。但同时经济下行压力加大也抑制了下游的采购兴趣。10月，受疫情影响，甘其毛都口岸国内外运暂停数天，甘其毛都口岸蒙煤报价以稳为主，随着中国国内炼焦煤市场情绪转弱，下游采购多持观望态度，蒙煤报价小幅下探。

需求方面：世界钢铁协会发布的初步数据显示，2022年9月份，全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.52亿吨，同比增3.7%。9月份，中国粗钢产量8700万吨，同比增17.6%；印度粗钢产量990万吨，同比增1.8%；日本粗钢产量为710万吨，同比降12.3%；美国粗钢产量660万吨，同比降7.5%。同期，俄罗斯粗钢产量为570万吨（估计值），同比降6.8%；韩国粗钢产量为460万吨（估计值），同比降15.4%；德国粗钢产量为280万吨，同比降15.4%。土耳其粗钢产量为270万吨，同比降19.4%；巴西粗钢产量为270万吨，同比降11.7%；伊朗粗钢产量为270万吨，同比增26.7%。

供应方面：9月份，蒙古国煤炭出口量为415.98万吨，同比增加315.35万吨，增幅313.41%；环比增加35.34万吨，增幅9.28%。9月份，蒙古国向中国出口煤炭400.28万吨，同比增加320.13%，环比增长9.70%，占蒙古国煤炭出口总量的96%。9月份，蒙古国烟煤出口量为411.12万吨，同比增311.26%，环比增9.54%；无烟煤出口量为零，上年同期出口量为0.32万吨，前一月出口量为0.83万吨；其他煤出口量为4.85万吨，上年同期为0.33万吨，环比增加7.60%。9月份，蒙古国煤炭产量继续攀升，连续第五个月增长，至394.41万吨，同比增加123.69%，环比增加28.96%。

三、2022年9月我国煤炭进出口市场概况

9月我国煤炭进口同环比均增 出口同比增加环比降。进入9月份，我国大部分地区气温普遍回落，电力需求较前期有所下降，叠加华西地区降雨增加水电增发，缓和了燃煤发电压力，当月国内电厂日耗明显下降。不过，当月我国动力煤进口量较前一月仍继续增加，一是受国内电厂补库需求支撑，为保电力供应，国内电企加紧囤煤；其次，当月，由于国庆假期以及二十大会议临近，各地安检力度及范围加大，加之煤矿事故影响，部分主产区产能受限，国内供应收紧预期支撑煤价上行，进口煤价格优势显现，叠加国庆长假前的囤煤需求，均带动当月动力煤进口量环比增加。不过整体来看，今年中国国内市场非电力行业“金九银十”的旺季特征表现并不明显，对进口的支撑力度不足，加之9月份国内煤炭产量以及日均产量均创历史新高，对市场用煤的补充作用增强，因而动力煤进口量仍低于上年同期。进入9月下旬后，随着进口动力煤价格不断上涨，尤其是部分中高卡煤价较国内煤相比优势收窄，国内买家对进口煤的采购有所放缓，叠加人民币汇率加速贬值、海运费上涨使得进口煤成本高企，短期内或将对动力煤进口需求带来下行压力。

海关总署发布的最新数据显示，中国2022年9月份进口煤炭3304.8万吨，较去年同期的3288.3万吨增加16.5万吨，增长0.5%；较8月份的2945.6万吨增加359.2万吨，增长12.19%。 2022年1-9月份，全国共进口煤炭20092.4万吨，同比下降12.7%，降幅较前8月继续收窄2.2个百分点。2022年9月，中国出口煤及褐煤42万吨，同比增长171.7%，环比下降8.63%；1-9月累计出口319万吨，同比增长62.5%。