【动力煤市场】本周，国际油价跌至近两月低点。本周，据市场人士表示，欧盟拟设定的俄罗斯原油价格上限高于预期，预计对俄罗斯原油出口影响甚微，此外美国汽油库存意外上升，导致国际原油期货价格跌至两个月低点。近期随着持续的利空因素冲击，投资者对原油市场供需层面的预期已经发生了巨大的变化，油价转强难度大大增加，短期油价将继续探寻底部。截止11月23日，纽交所交割1月份轻质原油期货价格报收于77.45美元/桶，较上周下降4.61美元/吨，降幅为5.6%。
　　1．国际动力煤市场供应整体偏紧 价格以涨为主。本周，澳洲煤现货供应偏紧，支撑纽卡斯尔港动力煤日均价格周环比止跌回升；南非煤炭出货量继续偏紧，助推理查兹港动力煤日均价格周环比继续上升；欧洲市场对动力煤的需求有所增加叠加供应国均出现出口量受限的情况，欧洲三港动力煤到岸日均价格周环比止跌上涨。
　　截至11月25日，澳大利亚纽卡斯尔港5500大卡动力煤5日日均平仓价格为134.1美元/吨，较上周上涨2.38美元/吨，涨幅为1.81%；理查兹港5500大卡动力煤5日日均平仓价格报收于158.68美元/吨，较上周上涨26.53美元/吨，涨幅为20.08%；欧洲三港6000大卡动力煤5日日均到岸价为227.21美元/吨，较上周上涨38.92美元/吨，涨幅为20.67%。
　　亚太地区：受澳洲东部雨势加强以及当地劳资纠纷等因素影响，澳煤供应出现收紧预期，澳洲煤价再获上行支撑。印尼煤方面，中国国内电企招标近日有所增加，但整体来看中标价仍保持低位，且招标多集中于低卡和超抵卡煤，因而中卡煤价格支撑较弱，短期内仍存下行压力。受国内电力企业积极招标带动，自上周以来，印尼低卡动力煤价格开始企稳回升。
　　大西洋地区：欧洲动力煤现货价格再次回升，主要受到西欧天然气价格上涨、预测寒冷天气即将来临、以及南非理查兹湾港煤炭供应遭受不可抗力、哥伦比亚塞雷洪公司（Cerrejon）通往波利瓦尔港（Puerto Bolivar）的铁路遭封堵导致港口煤炭出口停摆等多种因素的影响。

（注：纽卡斯尔港和理查兹港动力煤现货价格为FOB、欧洲三港动力煤现货价格为DES）
　　2.1-9月印尼ITM公司煤炭产量同比降7.5% 下调全年产量目标。近日，印尼煤炭生产商ITM公司（ITMG）发布季度运营报告显示，今年1-9月份，公司煤炭产量1230万吨，较上年同期的1330万吨下降7.52%。
　　数据显示，尽管受到降雨量增加影响，7-9月份，公司煤炭产量为460万吨，同比持平。该公司表示，随着Bharinto矿区扩建以及运营改善，第四季度，公司煤炭产量预计为470万吨。不过，实际煤炭产量可能仍会受到印尼降雨的影响。由于今年前9个月产量同比下滑，公司将2022全年煤炭产量目标由原先的1750-1880万吨下调至1690-1710万吨。销量方面，1-9月份，ITM公司煤炭销量为1380万吨，同比下降6.8%。该公司将全年煤炭销量目标由原先的2050-2150万吨下调至1900-1950万吨。今年前9个月，中国是ITM公司最大的煤炭出口目的地，出口量为420万吨，占该公司煤炭销量的31%，其次是日本，出口量190万吨，占比14%。
　　【炼焦煤市场】国际炼焦煤市场需求持续不振 澳洲焦煤离岸价格继续下降中国到港价格小幅上调。本周，国内焦煤市场来看，焦钢企业利润有所修复，叠加厂内原料煤多处于中低位，需求仍存，对原料煤多维持适量补库为主。近期下游焦企及贸易商采购有所增加，煤矿签单良好，库存快速消耗至较低水平。供应端来看，近期部分煤矿受疫情趋严及检修影响出现停产或减产现象，影响产地焦煤整体供应继续收紧。进口蒙煤方面，本周口岸通关量高位震荡，日均通关达800多车。受疫情影响口岸外调受阻，库容即将到达上限，叠加近期电煤市场持续走弱，整体影响贸易商拉运积极性，部分贸易商报价稍有下调。国际市场方面，有消息称，欧洲钢厂在需求下降生产开工降低背景下，焦煤等原料出现过剩，欧洲钢厂将部分焦煤进行转卖，这是近期市场焦煤过剩的主要因素，短期突然出现在市场的焦煤供给导致炼焦煤价格快速下跌。在国际市场有限的需求之下，仍然难以真正改变供需格局，澳洲焦煤价格难以止跌。
　　1．澳大利亚主焦离岸价格继续下降 中国到港价格小幅上调。截至11月25日，澳大利亚昆士兰州海角港（Hay Point Port）低挥发分优质炼焦煤（煤炭指标：硫0.5%，灰分9.3%，挥发份21.5%，水分9.7%，反应后强度71%）平仓价（FOB）报收于246.75美元/吨，周环比下降33.5美元/吨，降幅为11.95%；青岛港进口澳大利亚低挥发分优质炼焦煤（煤炭指标同上）到港价格（CFR）报收于299美元/吨，周环比上涨1美元/吨，涨幅为0.34%。（见下图：澳大利亚低挥发分优质炼焦煤价格周度走势图）

　　2.澳大利亚9月煤炭出口额107.3亿澳元 环比降12.2%。澳大利亚统计局数据显示，2022年9月份，澳大利亚煤炭出口额为107.33亿澳元，环比降12.19%，同比增64.93%。
　　其中，对日本煤炭出口额为53.01亿澳元，环比降10.32%，同比增146.77%，占澳大利亚煤炭出口总额的49%；对印度煤炭出口额为12.40亿澳元，环比降3.37%，同比降6.97%，随着澳大利亚议会于11月22日通过了与印度的双边自由贸易协定，后续对印煤炭出口额有增加可能。对韩国煤炭出口额为8.42亿澳元，环比降26.69%，同比降14.66%；对马来西亚煤炭出口额为4.03亿澳元，环比增24.29%，同比增245.07%。1-9月份，澳大利亚煤炭出口额累计1057.71亿澳元，同比增长176.14%。