【动力煤市场】本周，国际油价承压下行。分析认为，纵观7-12月，可以发现美联储激进加息是引子，经济衰退的忧虑是主线，进而又对原油需求预期形成拖累。近期美联储的鹰派言论和就业数据的灵光闪现又令市场担忧再起。一言以蔽之，经济和需求预期的持续转弱是下半年油价走低的核心利空，而12月初OPEC+会议和西方对俄制裁又相对平淡、没有激起新的利好，导致利空在12月上旬加剧，击穿此前的底部支撑。截止12月8日，纽交所交割1月份轻质原油期货价格报收于71.81美元/桶，较上周下降9.6美元/吨，降幅为11.8%。
1．国际动力煤市场供需存异 价格涨跌互现。本周，国际终端采购节奏有所放缓，纽卡斯尔港动力煤日均价格周环比止涨小幅回落；南非煤炭出货量继续收窄，理查兹港动力煤日均价格周环比继续上涨；欧洲采购需求仍存，欧洲三港动力煤到岸日均价格周环比继续上行。
截至12月9日，澳大利亚纽卡斯尔港5500大卡动力煤5日日均平仓价格为136.47美元/吨，较上周下降1.75美元/吨，降幅为1.27%；理查兹港5500大卡动力煤5日日均平仓价格报收于194.55美元/吨，较上周上涨11.29美元/吨，涨幅为6.16%；欧洲三港6000大卡动力煤5日日均到岸价为269.51美元/吨，较上周上涨17.85美元/吨，涨幅为7.09%。
亚太地区：随着海运澳洲高卡动力煤价格持续上涨，日本和韩国买家开始观望，澳煤价格小幅下调。印尼煤方面，受中国国内寒潮天气影响，电厂日耗攀升带动需求增加，近期电厂频频招标，市场情绪向好，多数印尼动力煤价格出现上涨。由于价格优势显现，中卡煤成交量较此前也有所增加。随着中国国内疫情防控措施放宽，经济和社会活动逐步复苏，叠加后期寒冷天气将进一步带动煤炭消费，预计短期内煤价仍有支撑。
大西洋地区：受寒潮侵袭影响，欧洲电力需求预期增加，叠加天然气价格大幅上涨、风力发电出力不足等因素支撑，欧洲动力煤价格继续上涨。虽然通往南非理查兹湾港的铁路货煤炭运量已逐步增加，但仍未恢复到正常水平，因此，南非煤出口增量仍有限，推动煤价上涨。
（注：纽卡斯尔港和理查兹港动力煤现货价格为FOB、欧洲三港动力煤现货价格为DES）
2.船运数据显示印尼11月煤炭出口量环比降6.76%。某船舶追踪数据显示，今年11月份，印尼煤炭出口量连续第二个月下降，但仍保持在4000万吨以上，继续创历史同期新高。
11月份，印尼煤炭出口量为4131.19万吨，同比增加37.16%，环比下降6.76%。1-11月份，印尼煤炭累计出口量为4.1亿吨，较上年同期的3.63亿吨增长12.86%。当月，印尼向中国出口煤炭量最多，为1959.91万吨，同比增加26.24%，环比增长3.64%，占印尼煤炭出口总量的51.3%。11月份，印尼向印度出口煤炭536.34万吨，同比增加60.03%，环比下降36.3%；向菲律宾出口煤炭270.29万吨，同比增长48.45%，环比微降0.46%。
【炼焦煤市场】国际炼焦煤市场需求继续提升 澳洲焦煤离岸价格继续上调 中国到港价格止跌回升。本周，国内焦煤市场来看，近期部分前期检修及因疫情停产、减产的煤矿生产逐步恢复，各地运输逐步好转，焦煤供应端小幅增量。下游焦企冬储补库需求仍存，且焦炭落实第三轮涨价，焦企利润有所修复，对原料煤积极补库。进口蒙煤方面，本周口岸通关高位震荡，本周日均通关在810车左右。近日随着口岸外运好转，且焦炭市场延续偏强格局，下游焦企积极补库，口岸蒙煤交投氛围好转。国际市场方面，本月以来，经过前期的走跌，以及终端需求出现增长，终端用户尤其是印度用户对澳大利亚炼焦煤的采购兴趣渐现，市场情绪得到改善，澳煤价格开始企稳小幅反弹。具体来看，虽然欧洲地区需求还未有明显增加，但是近期印度建筑活动增加，支撑了炼焦煤等炼钢原材料价格的上涨。此外，澳煤价格回升还受到了澳大利亚当地降雨的支撑。
1．澳大利亚主焦离岸价格继续上调 中国到港价格明显回升。截至12月9日，澳大利亚昆士兰州海角港（Hay Point Port）低挥发分优质炼焦煤（煤炭指标：硫0.5%，灰分9.3%，挥发份21.5%，水分9.7%，反应后强度71%）平仓价（FOB）报收于249.5美元/吨，周环比上涨2.5美元/吨，涨幅为1.01%；青岛港进口澳大利亚低挥发分优质炼焦煤（煤炭指标同上）到港价格（CFR）报收于315美元/吨，周环比上涨16.5美元/吨，涨幅为5.53%。（见下图：澳大利亚低挥发分优质炼焦煤价格周度走势图）
2.船运数据显示11月澳大利亚煤炭出口量回升。某船舶追踪数据显示，2022年11月份，受出口日本、印度等地增加推动，澳大利亚煤炭出口量环比增3.09%，至2766.75万吨。不过，较去年同期水平，仍降3.54%。1-11月份，澳大利亚煤炭出口量累计3.12亿吨，同比下降6.04%。
当月，澳大利亚向亚洲出口煤炭2092.60万吨，环比增8.11%，同比增5.39%；向欧洲地区出口69.74万吨，环比增114.96%，同比增91.00%。11月，澳大利亚向日本出口煤炭量仍最多，为1145.74万吨，环比增23.52%（增加218.13万吨），同比增38.06%；向韩国出口261.94万吨，环比降11.82%，同比降12.74%；向印度出口259.99万吨，环比增42.30%（增加77.29万吨），同比降20.90%。
