【动力煤市场】国际原油价格周环比高位回落。本周，国际油价整体呈现高位回落的走势。周内，投资者仍持续关注中东地缘局势，巴以冲突前景的不确定性有所增加。以色列和巴勒斯坦当局就加沙医院爆炸事件相互指责，伊朗外交部部长侯赛因呼吁伊斯兰会议组织成员国对以色列实施石油禁运和其他制裁，并驱逐所有以色列大使。此外，俄罗斯与美国递交联合国安理会的两份关于巴以冲突的决议草案也均未获得通过，投资者担心巴以冲突的影响将扩散至周边国家。但另一方面，在卡塔尔的斡旋努力下，哈马斯下属武装派别卡桑旅出于人道主义释放两名被扣押的美国人。另外，欧洲议会也通过了呼吁巴以实现“人道主义停火”的决议，法国和荷兰领导人将于本周访问以色列，各方的外交努力使得巴以冲突仍存在缓和的可能。除中东地缘问题外，欧洲地区的能源需求预期不佳也利空油价。

1.国际动力煤市场需求整体减弱 价格以降为主。本周，中国终端用户采购需求仍存，推动纽卡斯尔港动力煤日均价格周环比小幅上涨；印度采购需求有所减少，理查兹港动力煤日均价格周环比止涨下行；欧洲地区动力煤市场情绪降温，欧洲三港动力煤到岸日均价格周环比止涨回落。

截至10月27日，澳大利亚纽卡斯尔港5500大卡动力煤5日日均平仓价格为110.06美元/吨，较上周上涨0.48美元/吨，涨幅为0.44%；理查兹港5500大卡动力煤5日日均平仓价格报收于109.40美元/吨，较上周下降6.46美元/吨，降幅为5.58%；欧洲三港6000大卡动力煤5日日均到岸价为142.61美元/吨，较上周下降4.33美元/吨，降幅为2.95%。

亚太地区：本周，中国终端对澳煤采购需求不减，推动澳煤价格小幅上涨，但由于日韩需求减弱，澳煤价格涨幅明显收窄。印尼煤方面，据悉近期印度电厂日耗同比去年明显增长，而库存及可用天数同比均下滑，库存偏低下电厂增加对进口煤采购需求，且对价格接受度较高，又因印尼现货资源偏紧，推动印尼煤价居高不下。中国进口煤市场来看，虽外矿现货稀少报价坚挺，但现阶段国内动力煤市场处于用煤淡季，且市场参与者对后市看法偏空，加之内贸率先开启下调模式，进口贸易商为出货，竞标报价继续下调。后期印尼煤炭供应有望增加，而国内需求处于季节性淡季，在长协煤有序调运下，进口煤采购量或将有所缩减，进口煤价或有下调预期。

大西洋地区：由于对国际能源供应将出现紧张情况的担忧减弱，再加上终端库存尚可，欧洲动力煤市场情绪降温，欧洲三港煤价止涨回落。由于进口南非煤性价比优势减弱，印度买家对南非煤的询货兴趣有所回落，南非理查兹港煤价止涨下行。

（注：纽卡斯尔港和理查兹港动力煤现货价格为FOB、欧洲三港动力煤现货价格为DES）

2.印尼煤炭出口迎来转机。据最新消息显示，印尼RKAB新规迎来转机，部分印尼煤矿增产申请已得到有关部门的口头批复。但据了解，仍有部分矿方表示暂未收到批复通知。另印尼用于申请LHV驳船交税的MVP系统已恢复正常，煤炭装船已无影响。10月25日，印尼政府已经允许检验员重新使用在线监测系统和交易验证平台，目前已经正常发放驳船许可证，煤船也可以正常发出。与此同时，据印尼有关当局证实，政府已经为几家矿商提高生产额度，但并未透露得到获批的矿商以及具体数量。预计短期内，印尼煤炭出口量将有明显增加。

此前，用于提交印尼驳船许可证（LHV）的系统出现暂停情况，部分煤炭外运受到影响，对印尼煤报价带来一定支撑。对于手续齐全矿方而言，驳船装运暂不受影响，而对于手续不全矿商而言，装船时间可能延长，可能对11月到货煤有一定影响。与此同时，国际市场对海运煤价格接受程度较高，也对进口煤价格起到一定支撑作用。目前印度买家出价高于中国买家，因而近期印尼煤大多运往印度。目前印尼煤出货情况仍有待观察，预计完全解决尚需时日，叠加用煤高峰期即将到来，需求带动下后市仍有上涨预期。