一、国际动力煤市场分析
　　国际动力煤市场需求存异 价格月环比涨跌互现。本月，欧洲地区耗煤需求低迷，欧洲三港和南非动力煤价格月环比继续下行。2月中上旬，受中国春节影响，叠加亚太和欧洲地区主要煤炭进口国库存较为充足，国际终端用户采购需求有限，国际动力煤价格多维持弱势。但进入下旬，随着中国节后煤炭采购需求回归，同时日韩终端用户采购需求有所增加，澳大利亚和印尼动力煤价格呈现出上行态势。本月，供应端收窄对煤价的支撑有所显现。澳大利亚方面，月中受热带气旋影响，当地港口货物转运放缓，港口出货拥堵，市场供应有所收窄。印尼方面，本月印尼煤炭主产地苏门答腊岛和南加里曼丹省的一些中小型煤炭矿商由于持续降雨，面临物流和装载问题，导致现货市场供应偏紧，在一定程度上支撑了现货价格。
　　需求方面：1月日本动力煤进口量为995.01万吨，同比降6.83%，环比增2.13%。1月份，印度非炼焦煤进口量1287.91万吨，同比增加28.08%，环比下降22.65%。1月份，印度12个大型国营港口共进口动力煤1110万吨，同比增加12.08%，环比增长9.25%。1月份，泰国动力煤（包括烟煤和次烟煤）进口量为108.28万吨，较上年同期的209.03万吨减少48.2%，较前一月的156.15万吨下降30.66%。1月份，越南（包括外商投资企业）煤炭进口量为507.78万吨，较上年同期的168.54万吨大增201.28%，较去年12月份的482.11万吨增长5.32%。1月份，土耳其煤炭进口总量为353.21万吨，同比增长20.98%，环比下降2.93%。
　　供给方面：1月份，俄罗斯煤及褐煤生产总量为3530万吨，同比增长1.7%，月环比下降8.6%。1月份，南非动力煤（烟煤和其他煤）出口量为606.7万吨，同比微增0.86%，环比下降13.1%。1月份，美国煤炭产量为4295万短吨（3896.36万吨），较上年同期的5101万短吨下降15.8%，较前一月的4694万短吨下降8.5%。1月份，印度煤炭产量达到9973万吨，较上年同期的8996万吨增加10.86%，较前一月的9292万吨增长7.33%。1月份，波兰煤炭产量为767.3万吨，同比降5.4%，环比降1.0%。1月份，越南煤炭产量为402.88万吨，较上年同期的324.14万吨增加24.29%，较前一月的342.79万吨增长17.53%。
　　截至2024年2月下旬，澳大利亚纽卡斯尔港2月份5500大卡动力煤（灰分20）现货均价报收于97.53美元/吨，同比下降27.95美元/吨，降幅为22.28%，月环比上涨2.23美元/吨，涨幅为2.34%；澳大利亚纽卡斯尔港2月份5500大卡动力煤（灰分23）现货均价报收于95.07美元/吨，同比下降27.2美元/吨，降幅为22.25%，月环比上涨2.16美元/吨，涨幅为2.33%；印尼加里曼丹港2月份3800大卡动力煤现货均价报收于57.5美元/吨，同比下降14.09美元/吨，降幅为19.68%，月环比上涨0.04美元/吨，涨幅为0.07%；南非理查兹港2月份5500大卡动力煤现货均价报收于82.28美元/吨，同比下降26.94美元/吨，降幅为24.67%，月环比下降1.31美元/吨，降幅为1.57%；欧洲三港2月份6000大卡动力煤现货均价报收于97.9美元/吨，同比下降41.4美元/吨，降幅为29.72%，月环比下降7.83美元/吨，降幅为7.4%。具体价格走势情况见下图。

　　二、国际炼焦煤市场分析
　　国际炼焦煤市场需求低迷 澳洲焦煤价格月环比承压下行。2月份，中国春节假期因素以及需求持续低迷影响市场交投氛围不佳，国际炼焦煤价格承压偏弱运行。从全球视角审视，尽管国际炼焦煤市场先前阶段一直笼罩在供应风险的忧虑中，但这种担忧并未转化为海运进口焦煤价格的上涨动力。相反，在供应风险逐步缓解后，国际市场的焦煤价格非但未反弹，反而出现了连续的小幅下跌走势，这充分揭示了当前全球炼焦煤市场需求正经历着一个逐渐紧缩的过程。市场看跌预期下，叠加对澳大利亚港口船运延迟抱有担忧，终端用户多持观望态度。此外，印度钢材市场疲弱，以及中国用户陆续进入春节假期，也一定程度压制着需求。因此整体来看，2月份需求低迷令澳大利亚炼焦煤价格承压。进口蒙煤市场来看，随着春节将至贸易商及洗煤厂陆续离市休假，年前蒙煤市场交投日益冷清，逐步进入有价无市状态。而受制于下游需求比较萎靡，且监管区累库压力较大，节后口岸蒙煤市场延续偏弱运行态势。
　　需求方面：世界钢铁协会发布的初步数据显示，2024年1月份，全球71个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.48亿吨，同比降1.6%。1月份，中国粗钢产量7720万吨（估计值），同比降6.9%；印度粗钢产量1250万吨，同比增7.3%；日本粗钢产量为730万吨，同比增0.6%；美国粗钢产量680万吨，同比降0.3%。同期，俄罗斯粗钢产量为620万吨（估计值），同比增1.2%；韩国粗钢产量为570万吨，同比增1.5%；土耳其粗钢产量为320万吨，同比增24.7%。德国粗钢产量为290万吨（估计值），同比降0.9%；伊朗粗钢产量为260万吨，同比增39.3%；巴西粗钢产量为250万吨，同比降7.2%。
　　供应方面：1月俄罗斯炼焦煤产量890万吨，同比增长9.0%，环比下降12.3%。1月份，蒙古国煤炭产量692.75万吨，同比增12.28%，环比降17.64%。1月份，蒙古国煤炭出口量659.56万吨，同比增加306.21万吨，增幅86.66%；环比减少41.54万吨，降幅5.92%。1月，蒙古国烟煤出口量为636.58万吨，同比增82.76%，环比降7.63%；无烟煤出口量为0.48万吨，同比增182.43%，环比增31.43%；其他煤出口量为22.50万吨，同比增362.42%，环比增94.85%。

　　三、2023年12月我国煤炭进出口市场概况（2024年1-2月进口煤数据暂未出）
　　12月我国煤炭进口同环比均增 出口同比增环比降。继11月中国煤炭进口量攀升至单月历史第三后，2023年12月份，我国煤炭进口量一举冲到近5000万吨，创下单月历史新高。2024年进口煤关税可能恢复预期，一定程度上催化了煤炭进口贸易商提前采购煤炭需求，叠加国内寒潮来袭，电厂负荷进一步增加，沿海电厂补库需求旺盛，且进口煤价格优势仍然比较明显，促进了煤炭的进口。分国别看，12月中国进口煤炭排在前五位的来源国为印度尼西亚、蒙古国、俄罗斯、澳大利亚和哥伦比亚。中国从上述五国共进口煤炭4472.3万吨，占中国全部进口煤炭的95%。11月入冬以来，我国大部分地区气温偏暖，电厂去库进度缓慢，曾有市场参与者预计12月份动力煤进口或不会延续11月的高位。不过，进入12月份国内大范围寒潮带动用煤用电增加，同时受2024年进口关税可能恢复的消息影响，下游买家补库积极性提升，使得12月份创下动力煤单月进口历史新高。
　　海关总署最新公布的数据显示，中国2023年12月份进口煤炭4729.70万吨，较去年同期的3090.80万吨增加1638.9万吨，增长53.03%。12月份进口量较11月份的4350.60万吨增加379.1万吨，增长8.71%。2023年1-12月份，全国共进口煤炭47441.60万吨，同比增长61.8%。2023年12月份中国出口煤炭44万吨，同比增长34.7%，环比下降21.43%。2023年1-12月份，全国累计出口煤炭447万吨，同比增长11.7%。